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股灾的定义及发生股灾的表现

时间:2017-11-20 09:50:31  来源:看趋势炒股票  本篇文章有1247字,看完大约需要4分钟的时间

股灾的定义及发生股灾的表现

时间:2017-11-20 09:50:31  来源:看趋势炒股票

警惕“股灾

股市系统风险发展到极致,大盘急挫,股价暴跌,许多公司破产,许多投资者亏损,便成“股灾”。西方投资者一听说“股灾”便会有不寒而栗的感觉,因为他们大都经历过股灾的磨炼。像美国股市就发生过数次震撼世界的几次“股灾”。如1929年华尔街的大崩溃、“六二风暴”、1972-1974年的美股熊市、1987年美国股市狂跌、1989年因对联合航空公司的收购引起的股市震荡等。

股灾,又称股市恐慌或股市危机,是股市系统风险最集中的体现。其主要表现是证券市场的各种股票价格,在短期内全面大幅度下跌。如1987年的美国股灾,道·琼斯指数一周内累积跌幅达31%, 1987年的香港股灾,在10月26日一天里,恒生指数即下跌33%;1990年的印尼股灾,半年内雅加达指数下跌67%;1990年的台湾股灾,8个月内台北加权指数下跌97.5%。

股灾

股灾虽表现为股票价格全面大幅度下跌,但其前导却是股票价格的全面大幅度上涨,而这种上涨往往又是脱离实际的非理性炒作。如美国纽约证券市场的股票价格,从1982年8月起就开始了持续上涨,到1987年10月股灾发生的前一周,平均市盈率为23倍,达到战后的最高水平;印尼证券市场的股票价格,从1998年起开始上涨,到1990年9月股灾发生前夕,平均市盈率达到80倍;台北证券市场的股票价格从1987年起持续上涨,到1990年发生股灾的前夕,平均市盈率达到100倍以上。按当时的水平,股票价格已经大大脱离了公司的实际盈利水平,形成了虚假的“泡沫现象”。而“泡沫”是必然要破裂的,因此随之而来的便是股票价格的大跌。这意味着,大涨之中已经孕育着大跌,股市“蓬勃”发展时,股灾也在悄然酝酿。而往往这一点受到投资者的忽视,越是股市大涨越是得意忘形,结果跌人陷阱,成为股灾的牺牲品。

中国是社会主义国家,不会发生如美国股市那样激烈的“股灾”,但剧烈的大起大落却也是频繁发生,这同样值得我们警惕。西方金融学家认为,没有经历过股灾的股民是不成熟的股民。这固然有失偏颇,但说不知道股市风险的股民是不成熟的股民,却是说得通的。因此,回忆世界证券史上几次重大股灾发生的来龙去脉,有助于我们认识股市的风险。

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