巴菲特：沃伦·巴菲特——永远投资（上）
你好，欢迎来到第5讲，在这一讲中，我将为你讲述沃伦·巴菲特和他的价值投资理念。
沃伦·巴菲特总是在福布斯全球富豪榜上名列前茅，事实上，他所有的资产净值都是由投资创造的。他有多少个人财富呢？数百亿美元。
作为由他控股的伯克希尔·哈撒韦公司的首席执行官，巴菲特每年仅获得10万美元的收入。和很多对冲基金经理不同，巴菲特不从自己的投资收益中拿一大笔钱。
那么，他是怎么做的呢？两个词，价值投资。
巴菲特总是对挣钱很敏感，从他在内布拉斯加州奥马哈市的童年时期就是如此。
他在上小学的时候，就向同学卖出很多箭牌口香糖和罐装可口可乐——这两家公司他未来都投资了。在十一岁的时候，他购买了第一只股票。巴菲特在十三岁的时候，就开始填第一份纳税申报单了。
他的父亲是一名国会议员，沃伦在二战期间搬到了华盛顿。他在那里做《华盛顿邮报》的送报员，又一个未来的股票投资。
十四岁的时候，他就用赚的钱在内布拉斯加州购买农田。
青少年时期，他和一个朋友买了一些弹球机，把它们放进理发店里，和店主分摊利润。巴菲特本来去了宾夕法尼亚大学沃顿商学院，但是因为想家又回到了内布拉斯加州立大学完成了学士学位。
他申请过哈佛大学的研究生，但遭到了拒绝。后来因祸得福，他被纽约市的哥伦比亚大学录取了，并且师从于改变他人生的价值投资先驱——本杰明·格雷厄姆。
虽然巴菲特在十一岁的时候就已经在股票市场投资，但直到他知道了本杰明·格雷厄姆的方法，才开始运用各种技巧加快投资步伐。
这种方法把股票视为企业的所有权，力图用折扣价购买股票。从哥伦比亚大学毕业后，巴菲特回到奥马哈市，在父亲开的股票经纪公司工作。
他还与本杰明·格雷厄姆保持着联系，到了1954年他投奔导师并为他工作。几年后，格雷厄姆决定放缓他的投资生意，因此，巴菲特又回到了家乡。
这次，终于建立了自己的投资公司。通过各种合伙关系，他管理着一系列的对冲基金。
然而，在1969年，也就是他40岁之前，巴菲特认为股市被高估了，决定中止投资合作关系。
他对合伙人提议三种方案。第一，从合伙关系中取出投资金。第二，和他的朋友、红杉基金的价值投资者比尔·鲁安一起投资。第三，入股他控制的伯克希尔·哈撒韦公司。
伯克希尔·哈撒韦公司当时规模还不大，当然，后来它成为了世界上最大的企业之一。
它将拥有盖可保险、金霸王电池、乳品皇后、奈特捷等多家公司。伯克希尔还囤积了大量的股票，比如可口可乐、富国银行、沃尔玛、美国银行、卡夫、亨氏、美国运通等等。
巴菲特最初收购伯克希尔的股份是在1962年，在典型的格雷厄姆和多德式投资框架下进行的。格雷厄姆我之前提到过，多德我指的是大卫·多德，格雷厄姆在哥伦比亚大学的同事。两人合写了经典著作《证券分析》。
