所谓题材，指股票市场根据某一特征归纳的一个炒作由头，是用以激发市场人气的工具。有些题材确有实质性内容，而有些则纯粹是空穴来风，甚至是刻意散布的谣言。而且很多题材对上市公司本身是否有好处不能随便确定。许多具体情况需要具体分析。但市场的特点是只要有题材，市场就乐于挖掘和接受,而题材的真实作用反而被忽视了。
常用来炒作的题材包括:经营业绩改善或有望改善、拥有庞大的土地资产有望升值.国家产业政策扶持、合资合作或股权转让、增资配股或送股分红、重组，控股或收购等。
分析题材的最好的方法是拿题材与盘面比较，看盘面走势是否支持该题材的存在。某个题材到底能给盘面造成多大的影响，不决定于题材的情况，而决定于盘面当时的处境。盘面的反应就是供求关系的变化，盘面的状态就是目前供求关系的状态。同样的题材投入到市场中，反应常常因时而异。在漫漫熊市之中，谁会关心上市公司有那么一块不起眼的土地，谁会在乎上市公司的股票抓在什么人手上。只要懂得了题材与市场的这种关系，就等于已经站到了市场之上，置身事外来分析市场的反应。反之，通过市场对题材的反应，也可以看出目前市场所处的状态，一个对坏消息毫无反应的市场无疑是强势市场，而一个对主力鼓吹的种种利好题材没有什么反应的市场则是弱势市场。所以，题材只是借口，市场状态才是真正的关键。
炒题材股常用的一种策略就是轮炒策略。
所谓轮炒，是指市场上不同板块分成几个层次，按顺序分别分批炒作的现象。轮炒的本质是把大盘分割成许多自我体系的部分，然后便于集中精力来炒作一批股票另外，当一批股票走弱的时候，可以有另一批股票来代替前者支撑局面，用以维持市场人气。轮炒往往依照先一线绩优股，再二线中价股，再三线低价股的顺序进行。当一二三线股轮炒一適后，一般来讲市势就告段落，回落调整以等待上升的时机，这是轮炒的普遍规律。当市场上可以炒作的股票越来越少，即表示接近多头市场的尾声,至少，应该有一次大调整.但也有另-种情况，即轮炒二线股的时候，一线股已经开始调整，炒三线股的时候，一二线股又在调整，当三线股炒完之后，也许一线股已经调整的相当彻底，这时如果大势长期看好，则有可能重新启动一线股。所以，当三线股炒完之后，我们应该留意-线股的走势，看调整是否已经充分成功，看有没有重新启动的迹象。一旦发现如此，则市势可能长期向好，可以开始一轮新炒作。
