[巴菲特股市分析]被巴菲特选中的亚马逊到底行不行
2021年4月29日盘后，亚马逊公布了2021年Q1的财报，其营收和利润都大超预期，令投资人颇为震惊。其中Q1单季收入1085.2亿美元，同比增长44%，超过了华尔街一致预期的1046.3亿美元；净利润达到了81.07亿美元，同比增长220%，也远高于华尔街一致预期73.8亿美元。
努力打通“最后一英里”
疫情催生的网购需求，使得亚马逊成为居家隔离措施的主要受益者之一。以美国疫情最严重的20年Q2为例，亚马逊的收入同比增长40.2%，其后两个季度的增速也保持在37.4%和43.6%。令人惊讶的是，后疫情时代21年Q1的收入更是创下了43.8%的记录。
目前，亚马逊的营收来源主要来自六大板块业务，即自营零售、三方零售、AWS云业务、流媒体订阅服务、线下实体商店以及以广告为主的其他业务。除了线下业务外，每一块业务线都获得高速增长，具体表现为：
线上自营零售业务实现529亿美元，同比增长44%，与四季度购物旺季保持一致；
三方卖家服务实现237亿美元，同比增长64%，高于预期的217亿美元；
流媒体订阅服务同比增长36%至75.8亿美元；
AWS云服务同比增长32%至135亿美元，增速又重回30%以上；
广告为主的其他业务同比增长77%至69亿美元；
线下实体店因为疫情的影响，同比下滑16%，收入39亿美元。
其中，很重要的一点就是消费者习性的变化——网购是会上瘾的，即使是在疫情之后，用户很难改变在疫情期间形成的网购习惯。
此外，美国宽松的货币和财政政策，也在不断地在消费层面为公司带来实打实的收益。可以说，只要经济环境宽松一天，亚马逊的消费型业务就蓬勃一天。
同时，亚马逊高管提到在物流和配置上的优化，也提高了美国本让人诟病的配售效率。从2020年开始，亚马逊就开始了“最后一英里”的物流优化项目，主要是配送站点与仓储中心之间的所有运输活动，令公司运力提升50%。随着物流需求、成本摊销和路线密度等多方面的改善，亚马逊在物流上的成本不断下降，这也解释了为何公司利润率提升显著。
