理想价位买进之迪士尼公司 迪士尼公司为了买下首都公司，必须发行1.54亿股来交换首都流通在外的股份，同时也使迪士尼公司总股数达到6.75亿股。如果迪士尼公司在未

如何确定实质价值之迪士尼 在迪士尼公司收购首都/美W广播公司的交易中，投资者所面临的挑战并不是判断迪士尼公司提供给首都/美国广播公司的收购条件是否公平和合理，而

管理层行为理性之迪士尼 埃斯勒作为一个成功的企业经营者.他对该十尼公司所投人的心血，以及为公司和股东所创造的贡献，是有目共睹的。从80年代中期以来，他为迪士尼公

长期前景看好传媒企业经常被定义成哪两个部分？ 传播内容和传播渠道。传播内容是指影片和电视节目等产品。传播渠道则指把传播内容送至顾客的途径。用巴菲特的话来说，迪士

巴菲特投资之沃特·迪士尼公司1995年7月31日，沃特·迪士尼公司出价.90亿美元收购了首都/美国广播公司，这也是自1989年KKR公司并购RJRNabisc。

如何确定实质价值之PNC银行 1992年，PNC银行的税后利润为7.45亿美元，1993年降至6. 1亿美元。1994年第四季度，巴菲特以平均每股25.85美元

投资的利率风险不可避免  拥有大量的有价证券投资组合并不一定就不好。若是负责的银行能够轧平资产和负债，事实上这是有利可图的。只是大量的债券投资组合常因利率变化带

巴菲特投资之匹兹堡国民银行匹兹堡国民银行(PNC Bank Corporation) 1983年由匹兹堡国民银行与费城的国民储蓄银行合并而成，在美国控股银行中排

甘纳特公司的摘要报告 甘纳特公司从1984年到1994年间，每股的保留盈余为11.64美元，而每股盈余成长1.80美元，从1984年底的每股1.40美元，增加到

如何根据过去每股盈余的成长预估每年的复利报酬率？ 巴菲特指出，若每股盈余维持每年8.6%的成长率，而吉纳特公司也维持每年发放40%的每股盈余做为红利。 这意味着

为什么视甘纳特公司的股撰为“股权债券”？ 从资产报酬率的立场上，我们发现1994年甘纳特公司每股价值为13.04美元，假若甘纳特公司能够维持其过去10年来资产报

如何以理想价位买进股票？ 期初报酬率与政府公债的相对价值 在甘纳特的个案当中，每股盈余在1994年估计为每股3.20美元。将3.20美元除以1994年政府长期债

如何确定实质价值之甘纳特公司 自1985年以来，甘纳特公司的股东收益(净收益加回折旧减去投资)每年增长12%,, 1993年末，甘纳特公司的股东收益为4.74亿

管理阶层行为理性之甘纳特公司 甘纳特公司重新获得权益资本高收益的因素之一是厉行节约、控制成本。无论在有利的经营环境下，还是在不利的经营环境下，公司管理层都严格控

为什么投资有很好的发展前景？对于某些投资者而言。很难评估美国运通公司的特许经营质量。目前，一般用途的信用卡市场被威士卡和万事达卡所垄断，因为这两家信用卡公司都不