巴菲特说：“最终，我们的经济命运将取决于我们所拥有的公司的经济命运，无论我们的所有权是部分的还是全部的。”巴菲特说，用简单的一句话来概括就是：“以大大低于内在价

对于投资人来说，如果买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将会对这家绩优企业未来10年所创造的价值产生抵消的效果。投资者应该记住巴非特投资术中的这个重要的精髓

投资者们在投资的过程中，通常都会把“制度”看得重于一切。尤其是从现代企业制度理论诞生以来更是如此 但是需要提醒投资者的是。好的管理制度纵然很重要，但是再好的制度

平常心是战胜心浮气躁以及其他一切的法宝，没有平常心去体悟生活中的一切，即便再成功、再伟大，但最后可能因为自己的贪婪而失败了。平常心就是指对一切都放下，无论发生什

对于投资者而言，只要能够坚持自己的投资理念，由主力机构造成的市场波动，反而能够使真正的投资人获得更好的机会去贯彻实施他们明智的投资行动 投资者只要在股市波动的情

价值投资知易行难，并非只是找到优秀企业难，做到长期持有难。更难的是对于企业价值及价值变动方向、变动速度、幅度等相对确定性评估与价格关系、股市自身规律等基础上建立

对于普通投资者而言，经常出现与巴菲特截然相反的景象：用区区数十万甚至数万元的资金，却分散到了十几二十家公司的股票，此外这些公司种类特别多，从高速公路到白酒，从房

第一个没有系统的投资者，不会有任何系统生成的目标或出售信号。他的最佳做法是遊循一种机械化退出法则。这至少能限制他的损失。 ——沃伦.巴菲特 巴菲特始终坚持自已的

我不会只为增加我们公司收入的一点零头就停止一项利润在正常水平以下的业务，但如果公司一日出现将来可能会大亏本的迹象，那么，哪怕它目前效益很好，也不能继续提供资金。

巴菲特认为止损操作的关键在于意志坚定，在该止损时决不要心存侥幸，决不能用各种理由来说服自己放弃或推迟实施止员计划，必须不折不扣地执行操盘纪律。 ——沃伦.巴菲特

不管你打算持有你所投资的股票多长期间，有一点非常明确的是，扎实而且可预测的盈余是重要的考虑要素。如你购买一只每股25美元的股票，它最近年的每股盈余是每股5美元1

如果股票经纪人正试图把一项新发行的股票卖给你， 表示投资银行尚未确定其价格，而你也不会获得任何特价。如果股票经纪人正要销售其研究部门所支持的股票给你，你就该警惕

足够的安全边际往往出现在具有持续竞争优势的企业出现暂时性的重大问题时。尽管这些问题非常严重，但属于暂时性质，对公司长期的竞争优势和盈利能力没有根本性的影响。如果

2001年巴菲特在致股东信里说：“当保险业者在衡量自身再保险的安排是否健全时，他们必须谨慎小心地对整个连环所有参与者的抗压性进行试探，并深切地思考万一一件大灾难

股市中有一句话说得很好，就是“收益总是伴随着风险”。有时候投资者对投资的品种有十足的信心和把握，但是大多数情况下是不确定的，如果因为损失的可能存在就不进行投资的