对于普通投资者而言，经常出现与巴菲特截然相反的景象：用区区数十万甚至数万元的资金，却分散到了十几二十家公司的股票，此外这些公司种类特别多，从高速公路到白酒，从房地产到化工 但是，真正了解这些公司的投资者又有几个呢?投资者很容易陷入多元化的陷阱，没能分散掉风险，反而造成了资金的损失。
1998年巴菲特在佛罗里达大学商学院演讲时说：“假如你认为值得去拥有部分美国股票，那就去买指数基金。那是你应该作出的选择，假如你想着对企业作出评估。一日你决定进入对企业作评估的领域，就做好要花时间、花精力把事情做好的准备。我认为不管从什么角度来说。投资多元化都是犯了大错。
“假如做到真正懂生意，你懂的生意可能不会超过6个。假如你真的懂6个生意，那就是你所需要的所有多元化，我保证你会因此而赚大钱。如果，你决定把钱放在第7个生意上，而不是去投资最好的生意，那肯,定是个错误的决定，因为第7个好的生意而赚钱的概率是很小的，但是因为最棒的生意而发财的概率却很大。我认为，对任何一个拥有常规资金量的人而言，如果他们真的懂得所投的生意， 6个已经绰绰有余了。
巴菲特素来都是反对“分散投资”的，他所推崇的投资理念就是：“把鸡蛋放在一个篮子里，并看好这个篮子。”纵然，巴菲特的“篮子”十分的庞大，已经不可能用个位数的股票数去装满他的篮子，但是他始终坚持长期持有，甚至宣称在他一生都不会卖出4家股票，当然后来他卖出1—2家。
在1965年，巴菲特35岁的时候，收购了伯克希尔一哈撒韦的濒临破产的纺织企业，但是到了1994年底该公司已经发展成拥有230亿美元资产的投资王国，该公司由一家纺纱厂变成了巴菲特庞大的金融集团。发展到今天它继续成长为资产高达1350亿美元的“巨无霸”，从最后的分析来看，伯克希尔-哈撒韦公司的股票市值在30年间上涨了2000倍。而标准普尔500指数内的股票平均仅上涨了约50倍。
巴菲特为什么投资业绩这么突出，一个重要原因就是他从来不分散投资，根本不会随便乱七八糟地买一堆质地平平的股票 他只集中投资于少数好公司的股票 此外，巴菲特还把自己的投资精力用在作出少数重大投资决策上
巴菲特说：“在与商学院的学生交谈时，我总是说，当他们离开学校后可以做一张印有20个洞的卡片 每次做一项投资决策时，就在上面打一个洞 那些打洞较少的人将会更加富有 原因在于，如果你为大的想法而节省的话，你将水远不会打完所有20个洞。
大多数人的公司价值分析能力很可能没有巴菲特那样杰出，所以我们集中投资组合中的股票数日不妨稍多一此，但10-20只股票也足够了。定要记住巴菲特的忠告：越集中投资，业绩越好；越分散投资、业绩越差。
