科学技术是第一生产力，重大的技术革命使传统企业的生产效率和社会整体效率得到飞速的提升,科技进步的实质是为传统行业提供更先进和更高效的工具。每一次技术革命最终都由

医药行业细分子行业众多，主要包括化学制药、生物制药、中成药、原料药、医疗器械、医药商业等。OTC中成药更类似于消费品，能够建立较强的品牌壁垒，产品的销售与盈利与

行业的大发展对于优势企业而言是一个好机会，而对于弱势企业却可能是风险。优势企业抗风险能力强，即使是行业的调整也可以带来整合的机会，而弱势企业很容易在行业性风险来

医药行业无疑是资本市场永恒的明星，世界各国的任何时期医药行业的总体平均回报率都居于前列。医药行业具有很强的稳定性。经济周期的波动会使大部分行业的需求发生巨大的变

旅游业包括景点类公司、酒店、旅行社。除景点类公司外，连锁酒店也是值得关注的行业，但真正好的连锁酒店几乎都在境外上市了。景点类公司属于稀缺资源,具有垄断性，但成长

金融业包括银行、保险、证券等子行业。证券类公司业绩与资本市场的活跃度相关性很强，因此波幅巨大，不是理想的投资对象。 银行的不确定性因素很多，跟经济周期有相关性，

食品业是相对分散型的行业。除了像双汇这样的个别巨头外，其他企业都不是规模庞大的巨型企业，更多的是各个细分行业中等规模的优势企业。 中国肉制品加工行业主要有双汇，

饮料业可以说是能与外资相抗衡并取得领先优势的少数行业之由于口味和历史的原因，酒类行业又是其中的佼佼者。白酒行业经过几年的低迷之后，近两年呈现出恢复性的增长，高端

消费类行业包含的范围很广，凡是为了满足个人日常生活所需、所购买、使用商品或接受服务的行为，都属于消费行业范畴。 消费行业按大类包括耐用性消费品、非耐用性消费品、

周期性行业的周期循环常常沿着产业链按一定的顺序依次发生，通常复苏始于汽车、房地产、基础设施建设、机械、装备制造等下游行业，然后传导至化纤、非金属矿制品、有色金属

翻开大部分周期性企业的历史你会惊奇地发现，周期性行业的回报率远低于非周期性股票，而且大部分的周期性企业包括上轮的“大牛股”云南铜业、中金岭南、西山煤电、神火股份

工业类周期性行业包括有色金属、钢铁、化工、水泥、电力、煤炭、石化、工程机械、航运、装备制造等。这些行业与宏观经济相关度很高，宏观经济复杂多变，基本不可预测(众多

消费类周期性行业包括房地产、银行、证券、保险、汽车、航空等，消费类周期性行业兼具了周期性行业和消费行业的特性。它们的终端客户大部分是个人消费者(银行还包括企业)

周期性行业是指行业的景气度与外部宏观经济环境高度正相关，并呈现周期性循环的行业。周期性行业的特点是产品价格、需求以及产能呈现周期性的波动，汽车、钢铁、房地产、有

买入股票的过程包括以下几个部分:确定投资标的、估值、确定安全边际、等待、买入。 根据不同行业的特性，风险收益比、确定性高低以及企业的长期竟争优势和发展前最选择投