联邦住屋贷款公司之简单且易于了解 弗瑞迪·麦克的企业目标是明确的。收益主要来源为利差收益，来源有三:首先，公司赚取手续费，用来管理、维护贷方的抵押资产，并向证券

巴菲特投资之联邦住屋贷款公司 巴菲特与金融界的密切关系，使他有机会接触联邦住屋贷款公司( Federal Home Loan Mortgage Corporat

如何计算股东权益报酬率？当巴菲特购买《华盛顿邮报》股票的时候，它的股东权益报酬率是15.7%，这样的结果是很普遍的，大部分的报社都可以做得到，而且也只略高于史坦

理想价位买进华盛顿邮报公司 1972年，邮报的股价稳定攀升，从I月的24.75美元升到12月的38美元。虽然报纸的业务有所进展，华尔街的态度却变得悲观。1973

什么决定实质价值？--巴菲特1973年，华盛顿邮报公司的上市总值是8000万美元。然而巴菲特声称，“大多数的证券分析师、广告媒体经纪人和广告媒体主管，应该会将W

巴菲特投资之华盛顿邮报公司 巴菲特对于报业的钟爱始自童年时期，当时，他居住在华盛顿首府，在那儿他有一条华盛顿邮报派报路线，他后来在该公司取得相当高的地位。 华盛

巴菲特买进麦当劳股份结论 19%年巴菲特买进麦当劳公司将近30156600股，平均每股价格为41.95美元，总计支出12.65亿美元。当巴菲特买下这些股1tel

如何根据过去每股盈余的成长预估每年的复利报酬率？ 巴菲特指出，若麦当劳公司在1996年的每股盈余为2.21美元，同时麦当劳公司也能维持每年13.5%的成长率，也

理想价格买进之麦当劳 1.期初报酬率与政府公债的相对价值 麦当劳每股盈余在19%年每股2.21美元。将2.21美元除以1996年政府长期债券的利率，结果大约是7

麦当劳公司为何如此重视股东权益？ 管理部门对麦当劳公司的保留盈余所做的处置，每股的盈余。也就是增加股东们的财富。 该公司从1986年到1996年间，保留盈余每股

巴菲特投资之麦当劳公司巴菲特曾经有一段时期非常地钟情速食，而且他还对餐饮连锁店像是麦当劳这样的公司特别感兴趣，他们把一般食物像是汉堡这类的食物摇身一变成为品牌商

理想价位买进之所罗门股份有限公司 柏克夏以每股约49美元的价格买了6印万股普通股。所罗门流通在外的股票，共计1.05亿股，市场价值为51亿美元。如果贴现率为10

管理层行为理性之所罗门股份有限公司 华尔街这个行业从不讲究理性。实在有很多人反对巴菲特将钱投资在这个以缺乏理性闻名的行业。尤其是所罗门，多年来它的行动很少考虑到

长期前景看好之所罗门股份有限公司 投资银行公司不是航空业，也不是饮料业。换言之，所罗门的产业景气优于美国航空。但毫无疑问的是，投资银行的长期前景绝对无法和可口可

巴菲特投资之所罗门股份有限公司柏克夏公司在所罗门公司的投资给人的感觉是令人沮丧。巴菲特在这家公司投人‘了相当多的时间、精力、和资本，但迄今为止，至少表面上的结果