价值投资最核心的理念就是买股票等于买公司、买生意。我不敢说什么是好生意，什么是好公司，这方面太大了，我说说股市的分红。巴菲特说股票是一个永续债券，我从这个角度去

价值投资理论分为两个部分，一部分是认识论，即如何认识股票市场和股票的本质；另一部分是方法论，即如何实现价值投资。一、如何认识股票市场按照格雷厄姆的说法，股票市场

贝索斯曾问巴菲特：你的方法其实不难，你这么富有，为什么学习你的人不多？巴菲特回答：因为没有人愿意慢慢变富。何为价值？价值是时间的函数，时间越长，价值越大。

目前所谓的价值投资，其实是很多Trade-off的集合体。为什么这么说呢？我们先看看各位对“价值投资”的期待吧：1. 低价格2. 优质资产3. 行业龙头4. 低

到底什么是价值投资？对于这个问题，不同的人都有不同的解读。比如有些人说，价值投资就是买便宜的股票。但是具体到“便宜”如何定义，每个人的答案又有所不同。又有些人说

价值投资不是价格投资。就是说不能只看便宜，市盈率低。就像买家具，你是要买便宜的，只用两年就散架，还是买个贵些的，能坚持至少十年？从价值角度，后者更具有价值。所以

首先要揭示两个伪价值投资的误区 1、价值投资就是拿数据算估值，一定要买远低于价值的品种 错 2、价值投资必须持有很多年，比如五年，十年，期间很可能要忍受价格折

价值投资原意应该是格雷厄姆提出的那个意思：即首先关注企业应该值多少钱，而不是盯着股价变化；在企业内在价值明显高于股价时买入，反之则卖出。从这个角度出发，“价值投

价值投资的理念很简单，在很多本价值投资的经典书籍里都有阐释。对价值投资有深入理解的人都有高度的共识。有现成的东西，我就不卖弄自己的理解了。下面一段话节选自李录（

什么是价值投资呢？ 我理解：通过对企业和股市的学习、了解和考察，洞悉其中的规律和模型，运用恰当的方法，这种方法来自应对复杂事物的有效策略和哲学，进行资产买卖的活

作为两位全球级别的大佬，尤其是巴神，作为投资之神，他看空比特币的逻辑在哪里呢？我们先来看看巴菲特与比特币的“前仇旧怨”。2014年，当彼时的你还从没听说过比特币

机会成本。任何一个明智的投资者都会用机会成本的方式来思考问题。巴菲特当然不例外。品牌优势。巴菲特看中可口可乐的主要是其品牌。在全世界范围内，可口可乐一直是比百事

首先我们先不讨论高频交易利弊，我们先看炮轰高频交易的是谁，巴菲特和芒格，他们都是长期投资的拥护者。在巴菲特们看好某只股票时，就不可避免的要大规模的建仓，然后持有

HFT（High-Frequency Trading）有其存在的意义，不创造流动性的只是HFT的一部分策略，而不是其所有的行为。高频交易里主流策略分为以下几种：

“当一个有钱的人遇到一个有经验的人，有经验的人最终有钱，而有钱人最终得到经验。”—巴菲特在致股东的信中引用的谚语翘首以盼的“投资圣经”2017年，巴菲特给股东的