通货膨胀因何而起？如果要想彻底理解巴菲特的投资哲学，我们必须清楚什么是通货膨胀，以及它因何而起。西方经济学对通货膨胀的定义多种多样，目前被大多数人认可的通货膨胀

巴菲特：砍除野草当做花朵的肥料 当市场上出现一只更好的股票，而我们手中的股票又持续低迷时，可以考虑将股票换掉。虽然巴菲特一直强调长期投资，但他每年公布的投资组合

见好就收：在情况变坏时卖出股票 巴菲特认为，股票价格不可能永远高于其内在价值。当股价远远超出其内在价值时，投资者要克服贪婪情绪，懂得见好就收。按照价值投资的理论

巴菲特截断亏损：在判断错误时卖出股票 即使是“股神”巴菲特，在投资时也偶尔也会判断失误。不过他从不忌讳提起自己的投资失误。 传言在巴菲特和赵丹阳的天价午餐上，曾

衡量留存收益的获利能力：苏宁电器 如果我们能够确定一家公司使用留存收益的获利能力很强，那么我们最好盼望这家公司尽量少分红，把所有收益都用于再投资。因为资金放在公

巴菲特：留存收益的有效利用 在一家公司的收益中，除去分红给股东的部分，剩余部分被称为留存收益。而留存收益中要再扣除用于维持生产状态的部分，剩余的才是可以由公司自

巴菲特：投资要选“现金牛" 巴菲特所谓的“现金牛”，是指那些利润巨大，同时又对研究开发产品的资本需求不高，更新维护厂房设备等花费也不大的公司。 从“现金牛”的定

股市：刘元生的万科A 巴菲特说：“我最喜欢持有一只股票的时间是：永远。”在国内A股市场上，能够永远持有一只股票的投资者可谓凤毛麟角。其中之一就是万科A的个人股东

巴菲特：损失的机会成本 在巴菲特眼中，浪费已经是一种很严重的错误。但如果因为投资失误造成损失，那将是一种不可饶恕的罪孽。巴菲特曾经引用老师的话说，成功投资的要诀

巴菲特的滚雪球效应 巴菲特9岁那年的冬天，他和姐姐在户外的院子里玩雪。小巴菲特在用手接雪花，一开始是一次一片。接着，他把这些少量的积雪铲到一块，堆成一个雪球。雪

股票长期投资：苏宁电器 苏宁电器可以说是国内市场上最适合长期持有的股票之一。苏宁电器2004年7月21日在深圳中小板上市。上市第一天就以327元收盘，成为当时A

巴菲特：长期投资不等于死了都不卖 全世界有很多投资者都在学习巴菲特，模仿巴菲特。但大家的投资业绩却不如巴非特，而且经常发生亏损。这是因为多数人对巴菲特的理解只是

巴菲特：递延纳税的优势是什么？美国有着几乎是全世界最完善的税收制度。在2009年财政年度，美国全部税收在国内生产总值中所占比例达到269%。 作为美国公民，巴菲

巴菲特：相信自己的判断 巴菲特成功的一条很重要的原则就是长期持有。他有一句名言：“如果对一只股票你没有持有10年的准备，那么连10分钟都不要持有它。”从某种意义

巴菲特：为什么不要问理发师你是否应该理头发 每个股票经纪人都会信誓旦日地保证：他们的建议有助于提高投资者的收益。但巴菲特给出的忠告是：永远不要问理发师你是否应该