顶住价格的波动的意义 传统活跃证券投资中，使用广泛的多元化组合会使个体股价波动产生的效果平均化。活跃投资证券商们心里非常清楚，当投资者士开月度报表，看到白纸黑字

如何降低资金周转率？ 集中投资的策略是与那些广泛多元化，高周转率战略格格不人的。在所有活跃的炒股战略中，只有集中投资最有机会在长期时间里获得超出一般指数的业绩。

费舍尔对巴菲特的影响还在于，他坚信当遇到可遇而不可求的极好机遇时，惟一理智的做法是大举投资。像所有伟大的投资家一样，费舍尔绝不轻举妄动。在他尽全力了解一家公司的

对集中投资的总体进行描述之“少就是多” 你还记得巴菲特对投资“门外汉”的忠告吧?即投资于指数基金。巴菲特下面的这段话才更有趣且符合我们的写作目的:“如果你对投资

多年来，巴菲特形成了一套他自己选择可投资公司的战略，他对公司的选择是墓于一个普通的常识:如果一家公司经营有方，管理者智慧超群，它的内在价值将会逐步显示在它的股价

当今的有价证券管理方式 就目前的状况，有价证券管理处在两种竞争战略的拉锯战之中:活跃的有价证券管理和指数投资。 活跃的有价证券管理者不停地买卖大量普通股。他们的

如何集中投资，才能长期持有？ 集中投资，长期持有的精健可以简要地概括为:选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中在这些股票上，

管理阶层会为公司创造价值吗? 对于投资标的的管理阶层，你要检验两个问题‘一咔也们称职吗?他们诚实吗?称职当然是任何企业的管理阶层必备要素。我们要确定该公司具有长

如何评估企业的成长性？ 从没落的产业中赚钱并非不可能—香芋公司在需求逐渐下跌情况下，多年来仍能增加获利(因吸芋者的忠诚度高，芋瘾义大，香芋公司可以提高售价来弥补

什么是波特的市场介入阵碍论？ 若公司的产品吸引顾客，顾客就愿意付高价购买。那么，是什么因素阻止新竞争者加人，不至于压低价格? 若产业具备巨额的经济规模，新竟争者

什么是波特的顾客论？ 策略大师波特认为，公司只要具有下列其中一个或一个以上的情形时，就可能掌握住顾客: (1)幼替代的产品不多 (2)营业额不被单一顾客所垄断

顾客是否可以给公司增值？ 一家公司的盈余，是成本(包括资本)和出售产品或服务所得之间的差额。因此，这家公司如果能持续以较竟争对手低的成本生产或以较高的价格出售，

如何注意投资标的的价值？ 估算实质价值之前，我们必须了解预估现金流量是怎么回事。对于企业而言，预估现金流量的主要来源可能就是获利。为什么即使是同产业的公司，有些

如何在企业的角度看待投资？ 对你这个买主而言，它的意义是你事先就知道要得到这样的报酬，你必须先付出多少金额，这就是企业远景的角度.你了解公司的本质以及可能得到的

巴菲特对弹珠台生意的估价 我们可以从损益表中看到公司将值43美元.你会以公司的净值43美元卖掉吗? 我想不会的，因为你与巴菲特一样相信未来10年他每天会为你赚进