基金经理彼得·林奇曾说过，如果投资人在30秒里说不出他们所投资的公司是做什么的，那他们就很难投资成功。巴菲特的投资哲学也是一样，专门找那些行业情形最容易明白的来

沃顿商学院毕业的彼得·林奇(Peter Lynch)是美国人公认最成功的基金经理，他曾说过他不敢投资电脑科技股，因为这行业不像零售业或旅馆业那样能看到竞争者慢慢

巴菲特说：“投资企业，是购买它的未来。”“你应当投资于一家甚至连傻子都可以经营的企业，因为有朝一日，可能真会有傻子这么做的。 因此我喜欢那种根本不需要管理仍能赚

巴菲特把市场上的众多公司分成两大类。第一类是我们应该尽量避免的“产品公司”。第二类是我们应该选购的“消费垄断”的公司。“产品公司”是那些消费者很难区分竞争者产品

投资股票，其实就是“购买未来”。对于一家上市公司而言，过去的辉煌事迹和今日的妥善经营，虽是好事，但都已反映在今日的股价上了。因此，对于投资人而言，能否为自己赚钱

在1988年巴菲特第一次购买可口可乐股票的时候，人们问他： "可口可乐公司的价值在哪里?"公司的价值是它有市场平均值15倍的盈余和12倍的现金流量，以及30%到

近年来巴菲特对销售业低成本的公司产生了兴趣。其实这并不奇怪。巴菲特已购入多家以极低成本见称的公司，如报馆、珠宝店、家具店等，因此从中应该已经了解到它们在日后更趋

让我们先回答一个问题：如果我愿意卖给你一个年底收到1100美元的权利，你最高愿意付多少钱在年初买下它? 如果你付我1100美元，而我在年底又付你1100美元，你

在商业国际化和竞争日趋激烈之时，只有那些能够满足消费者需求的公司，才能继续生存。在时代的进步下，以前长达10年以上的无能公司淘汰过程，今日只需要一年的时间即可见

一般说来，是管理才能的大小而不是衰微的企业造成了企业收效悬殊的差距。但巴菲特，对此看法更为深刻，他经常用船长的比喻来说明这个问题：如果你有两个船长，其中一个比另

每当巴菲特看到一种股票时，他不仅仅看资产的静止现象，而是将之作为一个有着独特动力和潜能的活生生的正在运作的企业来看待。1963年，投资于伯克希尔后一年，巴菲特开

为了理解巴菲特从企业前途角度投资的观点，就必须理解巴菲特对于公司利润的独到见解。 他觉得公司利润与其在公司里的所有权成正比。因此，如果一个公司一股赚5美元，巴菲

要辨别商品型的企业并不难，它们通常销售许多其他企业也在销售的产品，它们的特色包括如下七个方面： (1)低利润：低利润是价格竞争的产物——家公司降低产品价格，以便

巴菲特为什么不愿意投资在商品型的企业里呢? 其实道理很简单，商品型企业的顾客群不是消费者，而是其他的公司。这些公司不像消费者有消费人性那样，会对品牌产品日久生情

巴菲特认为，一个优秀企业还应具有这样的特征：企业有能力对保存盈余进行再投资，以便获得额外的高昂利润。巴菲特小时候曾迷上了一种弹子机游戏。他发现别人也非常想玩，但