从长期来看，收入和盈利的增长是股价的关键驱动力。股价与销售额比率、市盈率或贴现现金流量等估值指标，可能根据市场情绪随时在变化，增加或降低。但仍有一个不变的真理:那些从长期来看能保持收入和盈利增长的公司的股票将会大幅升值。
无论你用什么指标来寻找有价值的股票，最终总是归结为收入和盈利。从长期来看，这些关键的股价驱动力直接影响着股票的价格。这是一个简单而有力的投资真理。
如果你查看有史以来股票市场上最大的成功范例一思科、戴尔、微软和沃尔玛等公司一它们的股票自首次公开招股以来不仅价格涨幅令人印象深刻，而且它们的收入和盈利也同样以令人难以置信的速度在增长。股价的长期上涨与财务成果的增长密切相关。
从长期来看，不仅仅是那些表现最佳的股票，就是对于大多数表现优秀的投资来说也是如此。我曾提供给订阅用户并在本书中详细讨论过的两只表现优异的股票BankRate(纳斯达克上市代码:RATE)和TrueReligionApparel(纳斯达克上市代码:TRLG),它们正是收入和盈利增长所显示的那样，你会发现收入和盈利之间的相互联系是完美无缺的。
2002年7月我将BankRate公司推荐给订阅用户们，从那时起公司股票上涨了5,500%，并在2008年涨到55美元的高点。在这段时间里，公司收入从2001年的1,500万美元增长到2008年的1.669亿美元，增幅1,012%，而每股盈利从-0.07美元增长到了1.01美元。
与此同时，2004年8月我将TrueReligionApparel公司推荐给我的订阅用户们，从那时起公司股票上涨了3,100%，并于2008年涨到了31美元的高位。在这段时间里，公司收入从2004年的2,770万美元增长到了2007年的2.7亿美元，增幅达875%，而每股盈利则从0.20美元增长到1.83美元，增幅为815%。
注意:这些公司的股价上涨速度超过了收入和盈利的增长率。原因很简单:公司的历史越成功，规模也就越大，股票的估值倍数也会随之增加。
包括个人和机构投资者在内的许多投资者往往会随大溜，即买别人所买、投资那些正“受宠”的板块以及购买那些表现良好的股票。当他们开始买进这些表现不俗的股票这些有着辉煌故事和几年强劲财务表现的小盘股时，股价随之上涨且估值倍数飙升，这意味着这只股票不是以20倍的每股盈利交易，而是它的估值倍数可能增加到25或30倍的每股盈利，在有的情况下甚至更高。
估值倍数的膨胀是攫取即期利润的最佳方式之一。当一家公司变得众所周知并被证明是表现出色的赢家时，更多的投资者蜂拥而至抢购股票。而当买家多于卖家，价格就会上涨。这是一个供需关系的简单案例。当一些表现出色的小盘股被机构投资者发现，甚至被那些个人投资者通过阅读拥有众多读者的出版物发现时，通常就会出现这样的情况。
乍一看，随大溜的方法可能很安全。毕竟，跟其他人做-样的事就意味着你做对了。是这样吗?不是。这个策略并不会使你获得超额的利润。由于以高得离谱儿的估值买进了好公司的股票，结果只会带来平庸的表现。一旦投资者都挤进了这只股票并宜称它是万无一失的赢家，估值常常已经膨胀到了哪怕是一点儿利空消息都将使投资者离场观望，使可能导致股价崩溃的估值倍数停住脚步。
