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做市商和交易商的区别是什么,比特币做市需要注意的事项

2019-08-02 19:58:28  来源:做市商  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

做市商和交易商的区别是什么,比特币做市需要注意的事项

时间:2019-08-02 19:58:28  来源:做市商

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一、做市商和交易商的区别

做市商和坐市商是同义词,是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商,不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价),并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性,满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用,并实现一定的利润。

交易商是指自愿申请,获"市场"批准,参与"市场"商品现货仓单交易活动的法人和自然人。

做市商

二、比特币做市需要注意的事项

1 做市时机的选择

做市商本质上是整个市场的交易对手方。如果市场呈现急剧的单边行情,做市商下达的买卖委托单会大概率出现单边成交的情况,因此做市商手中就会积累大量的风险头寸,这是做市商不想承担的风险。因此,做市商在选择是否下达做市指令之前,都会预判一下市场的趋势明显程度,如果市场短期内呈现非常明显的趋势信号,做市商就会相应地减少自己的做市单数量(甚至停止做市)

2 净头寸的处理

做市商手中累计的净头寸,可以通过很多种办法来处理,下面列举其中两种:

(1)在下一次做市时,处理掉累积的净头寸。比如做市商目前净头寸有2BTC,下次做市时,他就可以下达一个卖3BTC的委卖单,一个买1BTC的委买单。这种做法好处是净头寸可以及时得到处理,坏处是净头寸处理的时机(价格)可能不是最优的。

(2)第二种方法是开立另外一个独立的程序,对累积的净头寸进行成本计算,然后按照成本价*(1+一定比例的手续费+一定比例的profit margin),将该头寸反向甩出市场,甩出方法又有两种:a. 按限价单从价优到价劣依次甩出市场,超时不成交的部分则撤单,等待下次机会;b. 先按限价单从价优到价劣依次甩出市场,超时不成交的部分,则按市价单甩货。第一种方法的好处是甩货成本可控,但是甩货周期可能会拖得比较长;第二种方法则能有效地控制甩货周期,但是成本不可控,孰优孰劣,需要做市商根据自己的风险偏好慎重考虑。

做市商

3 期货换合约(移仓)的处理

期货合约都有一个到期日,在到期日结束时刻的前几个小时,我们不建议做市商继续做市,而是利用这几个小时,将即将到期的期货合约进行移仓。移仓的意思就是平掉当前期货合约的仓位,然后再开同样仓位大小的下周合约。当然,移仓也是需要考虑成本的。如果当前持仓是多头,那么我们希望移仓的时间点是在下周期货贴水最厉害的时候;反之,我们则希望移仓的时间点是在下周期货升水最厉害的时候。等移仓做完以后,做市策略继续恢复执行。

关键字: 趋势证券
来源:做市商 编辑:零点财经

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