本节将通过从2007年10月牛市顶部6124点到2008年11月1664点这波下跌行情的分析，来阚述熊市底部区域形成的过程及呈现的市场特征。
1.底部形成的市场特征及分析
(1)跌破净资产值时间表
2008年4月14日，南京高科收报20.84元，首次收盘“破净”，成为2年多来首支破净的A股。4月17日，长春经开也加入“破净”一族。
2008年8月13日收盘，沪深两市“破净”公司已达26家。. 2008年9月18日跌破净资产的公司达85家。
2008年11月11日沪深两市“破净”公司达200多家。
分析说明:从出现第-支联破净资产的上市公司到市场底部形成通常时间较远，此时不是买人建仓的时机。
(2)市场进入一元股的时代
2008年9月5日ST梅雁收盘在1.94元， 成为深沪两市首支一元股。， 2008年9月18日两市收盘一元股有8支。2008年10月16日两市收盘一元股有18支2008年11月12日两市一元股扩容至60家。
分析说明:出现第一支一元股，是底部接近的信号，但由于市场下跌的惯性，还需多方面观察。
(3)政策面特征大股东及高管增持
自证监会2008年8月28日发布“控股股东增持不超过2%可先做后说”的“自由增持”。
新规定公布后.截至2008年9月18日， 已有27家公司的大股东和高管累计增持2.77亿股。
分析说明:大股东和上市公司高管在买股票，普通散户投资者还怕啥大胆建仓!
2008年9月至2009年6月停发。自2008年9月25日，华昌化工上市以来，中国证监会便没有再批准新股上市。
分析说明:底部区域接近的重要信号之一。
政府做多信号2008年9月19日，经国务院批准，财政部决定从2008年9月19日起，对证券交易印花税政策进行调整。由现行双边征收改为单边征收，税率保持1%。
同日，中央汇金公司宣布将在二级市场自主购人工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作。
国资委也正式表态支持中央企业增持或回购上市公司股份。
分析说明:政策全面唱多，政府直接做多(汇金公司增持三大行)，表明底部区域近在咫尺，由于主力大规模地建仓需要时间，因此股指仍然会惯性下跌然后走平上翘，成交量会表现出明显放大，继续下跌是腾出收集廉价筹码的空间，走平上翘及成交量的放大是主力机构大规模吸货建仓所致。
(4)市场底部市盈率特征:
2005年6月份-7月历史底部，沪市平均市赢率15-16。
2008年10月-11月历史底部，沪市平均市赢率14-15。
分析说明:当沪市市赢率达到15附近.可以建仓三分之二左右。
(5)股指与60日均线技术特征
2008年12月4日上证综指上穿60日均线。2008年12月23日上证综指下穿60日均线。2009年1月14日上证综指上穿60日均线。
分析说明:股指由长期下跌变为走平，随后上穿60日均线，同时60日均线也由长期下跌转为走平。同时在走平区城成交量呈现明显放大的现象，股指向穿越60日均线将剩下仓位全部买入。
2.图解底部区域形成过程
