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LOF基金和ETF基金是什么套利方式ETF基金与股票有什么区别?

2019-05-20 16:26:47  来源:证券投资基金  本篇文章有1843字,看完大约需要6分钟的时间

LOF基金和ETF基金是什么套利方式ETF基金与股票有什么区别?

时间:2019-05-20 16:26:47  来源:证券投资基金

LOF基金套利方式

1.当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时,以下简称A类套利,LOF基金有二级市场交易价格和基金净值两种价格。LOF基金二级市场交易价格如股票二级市场交易价格一样是投资者之间互相买卖所产生的价格。而LOF基金净值是基金管理公司利用募集资金购买股票、债券和其他金融工具后所形成的实际价值。交易价格在一天交易时间里,是连续波动的,而基金净值是在每天收市后,由基金管理公司根据当天股票和债券等收盘价计算出来的。净值一天只有一个。当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时,并且这样的差价足够大过其中的交易费用(一般申购费1.5%+二级市场0.3%交易费用),那么A类套利机会就出现了。

ETF基金

2.当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时(这种情况常常出现于熊市或下跌市。),以下简称B类套利。当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时,并且这样的差价足够大过其中的交易费用(一般情况下,该费用=二级市场0.3%交易费用+赎回费用0.5%=0.8%)时,那么B类套利机会就出现了。

ETF基金套利方式

1.一二级市场间套利

传统ETF交易机制有两层:首先,在交易时间内,投资人在一级市场可以随时以组合证券的方式申购赎回ETF份额;其次,在二级市场上,ETF在交易所挂牌交易,投资人可按市场价格买卖ETF份额。当ETF的二级市场价格高于其基金份额参考净值(IOPV)一定幅度时,投资者可用相对较低的价格申购ETF份额,以较高的价格在二级市场卖出获得套利收益;当ETF二级市场价格低于IOPV一定幅度时,投资人可以反向操作。该种套利模式需要投资者有一定的资金基础,过少资金无法操作。

2.期货现货市场间套利

期货现货市场间套利是利用指数期货和ETF(代表一篮子股票现货)之间偏差赚取利润。如以沪深300指数期货为交易标的的套利。市场中有一些投资者,会利用期货现货市场与沪深300指数高度同步、偶有偏差的ETF来套利。

3.不同盯住指数间套利

如果投资者判断虽然市场的整体方向向上,但是盯住A行业的ETF前景比盯住B行业的更好,投资者就可以通过卖出盯住B行业ETF,同时买入盯住A行业ETF,从而获得两支ETF之间的差价。

LOF基金


ETF基金与股票区别

在交易方式上,ETF与股票完全相同。投资人只要有证券账户,就可以在盘中随时买卖ETF,交易价格依市价实时变动,相当方便并具有流动性。

ETF比直接投资股票的好处在于:

1、和封闭式基金一样没有印花税。

2、买入ETF就相当于买入一个指数投资组合。例如,对于以上证50指数为标的的ETF,其价格走势应会与上证50指数走势一致,所以买入上证50指数ETF,就等于买进五十只绩优的股票,对中小投资人来说可达到分散风险的效果。

3、在投资组合透明度方面,上证50指数由权威机构编制,ETF对应的标的,上证50指数成分相当透明,投资人可直接投资一只ETF来取代投资一篮子股票组合。

4、除了正常的市场交易外,投资人还可以选择对ETF进行申购、赎回。


关键字: 证券债券沪深
来源:证券投资基金 编辑:零点财经

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