波浪理论的巨大缺陷
对于波浪理论，既不能说是错误的，也不能说是正确的只能说既有正确内容，又有错误的内容，总体上存在巨大缺陷。正因为这样，其宏观框架是不能成立的，作为主要投资方法或依据的话，也是行不通的，是必然会带来失败的。事实也完全证明了这一点，信奉和运用波浪理论的投资者非常多，但除了偶尔取得过好成绩外，还没有人靠波浪理论发财致富，更不要说成为投资大师了。其中的原因不能说是学习和运用波浪理论的人，都没有学懂和理解波浪理论，相反，这些人基本是些非常聪明的人，一般的投资者是不会去研究和运用艰涩抽象的波浪理论的，因此，他们的不成功，主要原因在于波浪理论本身缺陷。
（1）波浪理论无限循环上升的宏观波浪模式或假设是不成立的。
这是对周期性和事物进化发展规律的机械化理解，主观性太强，带有明显的唯心论色彩。依据艾略特的这一思想，再结合其对波浪理论具体内容的阐述，在波浪理论中，其实是没有真正的熊市的，艾略特眼里的熊市依然属于牛市调整浪的范畴，他之所以也用熊市的概念，是对其模式不能涵盖真正的熊市的妥协和修补，所以，一旦出现将前一轮牛市成果吞噬掉的巨大熊市，波浪理论要么无法解释，要么牵强附会。
（2）趋势单元五八结构模式不足以涵盖所有市场、品种趋势单元的结构，严格的数浪规则也不能普遍化。
艾略特发现的五八趋势单元循环结构，只是市场或价格运行中各种不同结构类型的一部分或特例，不是也不可能成为普遍现象。详细的分析请参见笔者《市场乾坤》、《图表智慧》两书。
（3）波浪理论用的是纯粹形式逻辑演绎法，很容易陷人先入为主和脱离基本面的错误中。
看得出来，艾略特偏爱逻辑推理，具备一定的哲学和数学修养，爱好理论研究，但也存在着许多理论家都有的通病，那就是盲目地追求理论的完美性而不顾客观实际，甚至用理论来裁剪现实、让事实服从理论，这点导致波浪理论的运用者也不能幸免。只要有一定哲学和科学素养的人，就很容易发现，艾略特的波浪理论，是一个形式逻辑的演绎体系，整个体系的框架和许多结论，都是纯理论和逻辑推导的产物，并不是通过经验归纳总结出来的，而市场和价格的运行，恰恰最不具有必然的逻辑性，相反，具有很大的随机性。
（4）艾略特主要是一个没有实践经验的股市研究爱好者。
艾略特几乎没有经历过证券投资的实践，这一点与道氏类似，也导致二者的理论都存在空洞和隔靴播痒的毛病。所以，艾略特是一个纸上谈兵的人，更是一个纯业余性的投资理论研究者。有趣的是，艾略特研究股市主要不是为了投资或盈利，他的主要用意，是要通过股市来论证自已发现的波浪模式属于自然和人类社会的普遍规律，用他自己的话来说就是大自然法则，这说明他醉翁之意不在酒，他研究波浪理论可能有着更大的鸿鹄之志。
（5）波浪结构对时间的作用或影响考虑不足。
波浪理论的整个框架是一种空间结构，而任何运动都要体现为时间和空间两个方面，很显然，艾略特将重心放在了市场或价格运动的空间形式上，对时间却没有给予足够的重视。从而使其理论显得更加脱离实际与空洞。
（6）无法数浪。
艾略特的整个超级元限向上的波浪循环模式，其实是没有真正的波浪起点和终点的，很像一个混沌的大宇宙，因此，就算理论上是正确的，要想完整地数浪也是不可能的，也无法完整有效地运用，只好切割开加以局部运用。至于数浪的其他困惑就更多了，结果，一千个人完全可能出现千种数浪法。
造成艾略特波浪理论根本缺陷和诸多不足的原因，实际上只有一个，那就是他深受近代机械决定论科学观和哲学观的影响。所谓决定论又称拉普拉斯信条，它以牛顿力学为代表，在18、19世纪统治了西方科学界，其基本内容是这样的：认为自然界和人类社会普遍存在客观规律，而且这种规律必然有着严密的因果逻辑关系，知道了原因或条件以后，就一定能知道结果，因此，现在是由过去所决定的，将来则是由现在决定的，世界就像一部时钟，人类可以据此预知未来的一切。决定论对近代人类思维和方法论产生极为深刻的影响，但却是不好的影响，连爱因斯坦这样的科学家都深信不疑，黑格尔哲学几乎就是决定论的改头换面，即使是马克思的思想和方法，也具有浓厚的决定论色彩。至于艾略特这个业余理论爱好者，受到决定论的影响就更加自然了，以下几段话清楚明白地表明了这一点。“没有什么真理比宇宙被规律支配这一真理更为大众所接受的了。混乱则无规律，这是显而易见的，所以，混乱之处乃不可知论之所。航海、化学、航空、建筑、无线电传播、外科、音乐——的确，艺术和科学的一切领域—无论是有生命的还是无生命的，都在规律的支配下运行，因为自然本身即以这种方式运行。规律的真正特点是次序和恒常不变，如果我们认识了它并遵循它，一切发生的事都会重演且能被预见“正像宇宙中所有其他事物的真理一样，市场也有它的规律。如果没有规律，就不可能有价格运转的中心，因此也就没有市场，随之而来的，就是随处可见的没有理由和次序的、混乱无度的日常价格波动。然而，正如随后所要披露的那样，对市场的仔细研究证明情况并非如此，反而可以观察到市场规律性的节奏、规则、韵律、协调，只是必须以独到的眼光仔细观察市场，再沿着这一路径进行分析的时候，隐藏在市场背后的规律才能被发现。
“既然法则的真正特征是次序，或者说恒定不变，那就可以得出结论，所有发生的事情都将会重演，而且，如果我们知道这种法则，还能够预测它们。
“股票市场是人创造的，必然反映了人类的特征。”而“人类与太阳或月亮一样，都是一种自然物体，其行为有节奏地重演，因此，也是可以分析预测的。
对于波浪理论，笔者的建议是，假如你没有足够的理解和辨别能力，就不要使用，否则，它的有用部分弄不清楚，而它的缺陷将会害死你。
