道氏理论的主要贡献和价值
道氏理论是历史上第一个关于证券尤其是股票投资的理论和方法，对投资及投资方法的影响是重大而深远的，其理论本身也有很多重要的贡献和价值。
（1）趋势概念的提出和顺势交易法则的确定。趋势投资和顺势交易是证券投资的基石，无论用什么方法预测市场、选择个股、把握买卖时机，最终都要落实到趋势和顺势交易上来。道氏理论最先也最明确地提出这个观点，之后，从来就没有谁怀疑过、否定过，从而成为被广泛遵循的证券投资基本信念之一，所以，笔者认为，这是道氏理论对投资方法的最大贡献，也是其理论最有价值的地方。
（2）平均价格指数的建立。道琼斯指数的创立，既是股市发展的里程碑，也是证券投资的里程碑，在此之前，尽管股市已经存在两百多年的历史，但并没有一个像道琼斯指数这样用以衡量市场状况的尺度或标准，所以，平均价格指数的建立，为评价市场、指导投资提供了一个把握市场整体状况的客观标准，这也是道氏理论一个非常伟大的创举。
（3）系统风险和非系统风险的划分。这和上一点是相关联的，实际上就是整体与局部的关系以及选时与选股的关系，系统风险就是整个市场及指数的风险，非系统风险则是不同个股自身的风险，投资只有处理好这两种不同性质的风险，才能既规避指数风险又规避个股风险，从而获得成功。所以，道氏理论对市场风险的这种划分，对投资的意义是十分重大的。
（4）技术分析方法的创建。道氏理论是所有技术分析方法的鼻祖，而且道氏理论本身，就已经较为完备，后来技术分析的发展，基本上没有超出道氏技术分析的框架，也没有获得比道氏技术更高的水平。不过，与许多人看法不同的是，笔者并不认为道氏技术分析是其理论中最有价值的部分，相对于前面三点，它是道氏理论中比较次要的部分，因为技术分析是属于较低层面的东西，离投资核心部分较远。
