低位也是相对而言，没有绝对的低位。市场上有缩量下跌的说法，其意义是说抛盘比较少，会有反弹。缩量下跌和放量上涨一样，被广泛运用到技术分析中，成为很多人决策的重要依据。缩量下跌，抛盘较少，但是抛盘少就一定会上涨吗？这之间并没有必然的联系。如果是卖的人少，买的人更少,也会造成缩量下跌，缩量阴跌的跌幅往往超出人们的想象。1990年2月台湾股市崩盘，指数缩量阴跌，8个月内从最高的12682点跌到2485点，跌幅超过80%。刚刚过去的2008年，A股伴随着成交量的萎缩，上证指数从6124点跌到1664点才稳住阵脚，跌幅超过70%。不要觉得抛盘少就会上涨，股价的上涨不是因为抛盘少，而是因为买盘多。如果卖的人少，买的人更少，这样的阴跌会是绵绵无期。缩量下跌的例子可以看金杯汽车(600609莊2008年的一段走势，见图5-5。
图5-5 金杯汽车（600609)的走势图
金杯汽车（600609)在2008年1月16日见相对高点9.56元之后一路下跌，成交量不断萎缩，尤其是跌破7元的整理平台之后，每天的换手率基本都在1%以下，卖的人不多，买的人则更少。看着这只股票的走势，也许就会对“没有最低只有更低”这句话有更深刻的印象，对比一下9.56元到1.81元的跌幅，就知道传统技术分析对缩量下跌的运用，害人不浅！
