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股票投资中如何选择风险比例?如何考虑使资金逐渐增长?

2019-07-19 09:14:56  来源:职业交易员的资金管理策略  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

股票投资中如何选择风险比例?如何考虑使资金逐渐增长?

时间:2019-07-19 09:14:56  来源:职业交易员的资金管理策略

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如果我们将3个标准偏差视为可接受的极限范围,那么我们的极限值就可能超过35% (20+3x5)。 一旦我们选择了风险范围和要采用的资金管理方法,就可以模拟1~2年的交易情况,记录所有的可能结果,尤其是回撤数据。当回撤数值超过平均值2个标准偏差时,我们就要决定是否继续使用这种策略。而且,我们务必要一再确认自己是否处于假设的极限范围内。

举一个具体的例子,假设我们使用的是移动平均线交叉法,在第三年将要结束的时候,我们手中的可用交易只有480个。我们打算利用这些数据规划未来3年的交易。

我们计划利用这480次交易来确定最合适的风险交易方法。

我们一旦决定在接下来的3年时间里依然使用这种策略,就可以依据之前480次交易来规划后续480次交易。

假设我们使用建立在止损数值基础上的固定分数法,其风险比例为5%。图7.1反映的就是其收益情况。

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收益率是趋向于对数正态分布的,之所以在200%~250%和500%~1000%出现两个小高峰,是由于越到后面间隔越大,因此包含的交易数自然也就越多。我们本可以一直延续10%的间隔,但如果这样做的话,这个表格就会非常宽,不便于查看。

下面我们再来看看回撤情况。

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从图7.2中可以发现,交易的回撤率主要集中在35%左右;尤其是,这个程序告诉我们,平均回撤率为38.65%;第一个标准偏差在30.24% .49.39%之间,意味着约有68%的交易处在这一范围之间。如果是2个标准偏差,就意味着约有95%的回撤率处于23.66%-63.11%之间,如图7.3所示。

这些数据对我们而言都是可以接受的,我们再继续分析,看看如果使用0值为5000的固定比例法,3年后又会得到什么结果。

以下是这种情况的3个图表(图7.5至图7.7)。

使用两种方法(固定分数法和固定比例法)得到的回撤数据非常接近,后者更像是以2个标准偏差为极限值的。在使用固定比例法的情况中,收益率为负数的情况更少一些,而且主要集中在收益率较小的范围内。

60%以上的回撤率着实让我们揪心,那么我们现在就将风险比例降低到4%,仍然使用固定比例法,看看会得到怎样的结果。

与图7.1相比,很容易发现,图7.7中的亏损情况有了很大好转,且图7.7中根本不存在亏损率超过50%的情况。收益率较小的交易数有所增加,收益率小于100%的交易还是比较多的。同样显而易见的是,收益率较高的交易却很少,这也是可以预见的,因为我们使用的风险比例较小。

与图7.2相比,图7.8中的曲线明显向左偏移了一些,这也正是我们希望看到的。

股票投资中如何选择风险比例?如何考虑使资金逐渐增长?

图7.9中的数据多少给了我们些许安慰。在这种情况下,95%交易的回撤率都低于51.69%,同时与前一种模拟结果相比,图7.8中回撤率大于60%的情况要明显少于图7.5。

股票投资中如何选择风险比例?如何考虑使资金逐渐增长?

因此我们决定使用风险比例为4%的固定分数法继续模拟交易。

选择风险比例仅仅只是我们入市的第一步,第二步就是要考虑如何使资金逐渐增长。

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