跟踪了解大众心理
要对市场进行成功的预测，必须了解人们对政治和经济结果抱有什么样的期望。市场不会根据绝对因素而变化，而是根据预期与实际或将要发生的情况之间的差异而变动。这种悄况被称为监视性相对预期，
对于很多人来说，了解基本分析与市场情绪在哪里相左，似乎感觉不舒服。但我们不仅要了解数据，还要弄清投资者们认为未来最令人乐观和悲观的是什么，以及原因何在。例如，哪些国家和领域被媒体妙得沸沸扬扬?哪些市场板块最近是因非基本因素的原因而后股价暴涨?
如果在短期内，市场看法与基本因素不符，那么从长期来看，股票最终会自我修正，从而反映市场的真实情况。’你对基本“经济驱动力’，的分析—即对经济或具体公司实际经营悄况的评估—旨在识别当情绪与现实不一致时出现的市场机会。
举个例子:你看到大家一致预测，美国将在明年出现经济衰退。但是，你并不这么看，反而认为美国的GDP将强劲增长。这对预测未来市场前景很有愈义，因为消极的结果正在通过价格反映出来。当别人不看好经济时，你可以建仓买人股票，待经济繁荣、市场中的其他人后知后觉、对股票的需求增加时，股票价格节节攀升，你就能够坐收渔利了。简而言之，获得远远超出市场表现的利润的关键，乃是留意大众情绪和现实之间的短期差异.并在自己的组合投资中充分利用这一点。
短期与长期
从相对期望值和市场情绪的概念中，自然而然产生了一个问题:短期和长期究竞是什么?如果我们说短期市场情绪有时会被现实扰乱，这便要求我们必须了解短期是多久，以及短期什么时候会变成长期。
这个问题实在不好回答。要解释任何一个期限有多久，我们得有一个起点。但在股市投资中，这个观念很模糊，因为市场是连续的.没有起止期。因此.选择一个起始日期，是主观臆断，会使结果产生严重偏差。人们喜欢用一年或季度的起止期作为起点，但都是一相情愿，与大多数基本因素没有什么关系。
