我们再讲一个如何观察债券市场里面，资金在追逐风险还是寻求避险？我们选一个比较高风险的收益基金，债券基金FAGIX。还有一个是比较保守的，只买国债的基金VUSTX

最后一个问题就是黄金价格是不是会依然捆住国债的价格，就像过去十年一样？如果捆住的话，那么黄金价格最终还是要往上走。是不是这个道理？所以通过观察国债市场的变化，也

我们再用黄金除以TIP(图2-7)，大家会发现是不是这两者的比值和金价本身拟合度更强一些？ 唯一区别在2011年9月以后，相对于金价的弱势，两者的比值显更弱，尤

第二个我们要关注的是国债价格。需要注意的是，国债价格和国债收益率是两个概念，国债价格和国债收益率呈负相关的关系。有一种通胀保值国债叫TIPS，安硕的一只相关的基

我们再讲回国债市场，以前提到过，市场里的最大资金池子是国债市场。所以实际上黄金、铜等这些品种的价格还是要由主力资金来决定的。由于国债是最大的池子，所以我们首先要

现在很多人认为贵金属的十二年牛市结束，熊市来临，乃至演变成媒体上的“中国大妈激战华尔街大鳄”的全民大讨论。目前论断的依据和方法有很多，市场上也没有定论，无论是看

有人可能会问怎么看现在的行情，因为现在的行情明显偏离基本面、数据，还有美联储的资产负债表等。截止到现在我们所讲的一切是在正常的情况之下你怎么去开这辆车？类似什么

HeikinAshi中的小实体K线需要重视 我们回头再来看平均K线HeikinAshi。我们可以看到，一般下跌的趋势里下影线比较长，上涨刚好相反，是上影线比较长

贵金属的根本方向（维度一) 本节要讲的是贵金属市场里最根本的结构——在国债市场里面的国债价格和国债收益率与金银的关系。实际上，作为最大的资金池，国债价格或者说国

下面我们再来讲讲一种新的K线，这种K线和我们平时看到的蜡烛图不太一样，它可以更清晰地显示趋势，对单边交易员非常有帮助。我们先看看美元指数平均K线的图1-10。从

我们讲到这里，貌似在讲其他的市场而没有讲到贵金属。但实际上与我们后面要讲到的贵金属有很大的关系。因为如果能清楚判断资金的流向，我们即可把握贵金属的大趋势行情。上

所以当资金不选择避险的时候，流入的第一站往往是股市。然后如果资金在股市里感觉自己赚得差不多了，感觉自己已经获利颇丰了，它准备离开股市，就会把手上的股票卖掉做一个

但是无论如何，关于资金在避险品种和风险品种之间流动的顺序，我们在做交易之前就需要判断，这个时候资金是在避险还是在冒险？这个弄明白以后，我们就知道这个时候的大方向

风险资产包括的东西就多了，里面首先包括股市。本书用美国的标普指数SPX来分析，当然我们用自己的A股也可以.但相对于美国市场，我们的市场容置和流动性梢微略逊一筹。

商品尤其是全球各大交易所的商品期货就更是风险资产。全球大宗商品一般是用美元计价，所以如果买商品则需要用美元，就是在卖美元，而如果市场买美元就意味着在卖商品。所以