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金银是货币也是商品，相对于目前的纸币系统，贵金属是一种“东西”。当避险情绪减弱后，资金流出国债市场。随后资金的流动颃序是先股市然后是商品和汇市。如果你发现股市的上涨较前期明显衰落之后，那么你可能需要观察资金是否开始流入商品市场。通过前面的四个维度的分析，此时我们需要先看代表一揽子商品的指数一CCI(或者叫路透CRB指数)。我们还是要看相对于所有的商品，黄金的走势较强还是较弱？如果我们确信资金开始流入商品市场，我们当然要选择黄金较强的时候入场(图5-18)。

总体而言黄金的走势强过商品是从2011年年初到2012年年中，随后进入了一个下降通道，我们现在很难判断这是调整还是反转，因为两者的比值在反弹但依然在下降的“旗形”之内。除非比值突破了旗形上轨，我们可以最终确信金价走强。但总体而言，黄金相对所有商品的强势没有改变，只是目前的回撤幅度有点过大。所以，这个时候如果要选择在商品市场里交易，你要选一揽子商品还是选黄金？这个需要交易员仔细考虑。然后再结合前面讲过的金矿行业指数进行微观层面上的操作。交易员也可以比较贵金属与铜和原油的走势，后两者在商品市场里具有相当大的权重,尤其是原油，被誉为“商品之王"，大家可以从这个名称了解到原油的分量。