再讲另外一个所谓的避险品种，尽管我认为已经不怎么避险了，但这是没有办法，只能选它，就是美元。很多人知道美元和黄金是所谓负相关的关系，但最近几年这种关系越来越不明显，应该说由于货币超发而且中国对于黄金的日益重视，大量的实物买盘阻止了黄金价格的下跌。另外，由于美国国债规模的不断上升，应该说他们是不太可能还这十六万亿美元的国债了。整个美国国债就是标准的“庞氏蹁局”所谓不断借新债还旧债，所以投资者当然不如以前那么追捧美元。虽然美元要中期走强喊了好几年，但美元依然疲弱。除此之外，我们还可以观察市场在黄金和美元之间是怎么来选择的？我们也是把它们除一下，看谁更强？（图5-12)
图5-12是不是很明显，谁更强呢？毫无疑问黄金强过美元。只有在里根的第一个任期和克林顿的两个任期内，美元比较强势一些。尤其是克林顿任期内，美国的财政收入为正值，非常难得。市场现在对于黄金依然看好，依然认为应该是抛美元买黄金，这是目前在欧洲发生的事情，也是在美国本土发生的事情，也是在东南亚、中国、印度和俄罗斯发生的事情。各国的大妈和大叔们本能地用手上的钞票、用美元去换黄金，目前这个趋势依然没有改变。这幅图吿诉我们，市场目前还是追捧黄金而不是美元。我们还是用所谓的“阴谋论”来讲，如果这次真的是美联储和那些合作机构——高盛、美林等把黄金价格打这么低，其实是给买入黄金的国家提供了很好的买点，类似商场的年终大优惠。而且这轮黄金大跌，并没有直接推动美元上涨。美联储需要好好反思一下，为什么大家这么不待见美元？
