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凯利公式在股市止损的运用?股票止损须知?

2018-08-25 20:31:57  来源:止损  本篇文章有4387字,看完大约需要15分钟的时间

凯利公式在股市止损的运用?股票止损须知?

时间:2018-08-25 20:31:57  来源:止损

凯利公式主要用于股票投资中的资金管理、仓位控制和分配,对学习止损技巧的投资者来说,凯利公式也发挥着不可替代的作用。在实际运用中,一般有两种方法,一是对同一投资对象采用不同周期的投资方案,根据时间周期的长短设立几个等次,为最终决定不同周期投资活动的仓位配比提供依据,或者选择其中较为适合的一种投资计划。接下来我们就通过002138顺络电子来为大家简单介绍一下。

k线图 

上图是顺络电子2010年9月21日至2012年7月6日的周K线图。

我们的关注点是图中的G点位置,即当股价向上突破颈线后。根据技术形态、均线、KDJ和MACD等指标,可以对该股未来上涨行情进行分析判断。

①K线技术形态:该股在下降后期出现的三个阶段性低点C、D和F,组成了一个头肩底的底部反转技术形态。G点位置出现的一根向上突破颈线的大阳线,证实了该头肩底成立。

均线系统:MA10和MA30周均线形成粘合后开始向上发散,说明市场中期向好。但MA60方向仍然向下,这给该股形成一定压力。

③KDJ指标:该多空指标仍然处于向上的趋势,并且在50上方运行,说明当前市场属多头市场。

④MACD指标:G点对应的MACD图中的Gm点位置,刚好是DIF向上穿过0轴线进入多头市场的位置。但DEA仍然处于0轴线下方,表明市场还存在震荡整理的可能。

综合以上观点,可以认为该股后期向上是大概率事件。再观察上方的压力位,主要有三个位置,这三个位置对股价未来上涨起到阻力作用,如图中的阻力线1、阻力线2和阻力线3。阻力线1是前期双头形态的颈线位置,阻力线2是该头部的筹码密集区,阻力线1是双头形态的高点。

凯利公式不仅用于计算建仓阶段投入的资金比率,也可以用于减仓操作中。相比操作失误而被套,最后不得不用割肉解套的方法进行解套,凯利公式就发挥了巨大的作用。在市场运行过程中,形势会发生变化,投资者可能会改变原有的看法,并希望减仓或加仓,那么减仓或加仓比率是多少呢?凯利公式也可以提供参考数据。

从上文中我们可以知道,市场是否能够在上涨过程中达到这些价位,还存在很多不确定性。这种不确定性主要来源于两个方面,一是价格因素,价格越高,风险越大;二是时间因素,时间越长,不确定性越大。我们在运用这一止损技巧时可以对这三个价位给予不同的概率,达到阻力线1的价位(13.83元)的概率是75%,达到阻力线2的价位(16.00元)的概率是70%,达到阻力线3的价位(19.00元)的概率是65%。 

凯利公式

如上图,从高点B的时间2011年3月25日到最低点D的时间2012年1月20日,所用时间为42周,从D点到达G点用了22周时间。从时间周期来估计,如果市场能够保持目前的趋势和运行速度,那么大概在20周左右,股价可以达到B点价格附近,即19.00元。同理,从G点到达16.00元附近,可能消耗时间为14周,到达13.83元可能消耗7周时间。

现在利用凯利公式来计算这三种情况投入资金的最佳方案。

①中短线。

买人价:11.10元。

目标价位:13.83元, 收益率=(13.83-11.10)÷11.10=0.245(即24.5%)。

止损价位:10.50元,亏损率=(10.50-11.10)÷11.10=0.054(即5.4%)。

这样,计算出赔率b=0.245÷0.054=4.55。

获胜率为75%,可以计算出所投入的仓位。

f=( bp-q)÷b=[bp-(1-p)]÷b=(4.55×0.75-0.25)÷4.55=0.695

即如果采用中短线投资8周时间,以收益预期为24.5%,以5.5%作为止损赔率,那么可以投入69.5%的资金。

②中长线。

买入价:11.10元。

目标价位:16元,收益率=( 16-11.10)÷11.10=0.44(即44%)。

止损价位:10元,亏损率=(10 -11.10)÷11.10=0.1(即10%)。

这样,计算出赔率b=0.44÷0.1=4.45。

获胜率为70%,可以计算出所投入的仓位。

f=( bp-q)÷b=[bp-(1-p)]÷b=(4.45×0.70-0.30)÷4.45=0.633

即如果采用中线投资15周时间,以收益预期为44%,以10%作为止损赔率,那么可以投入63.30/0的资金。

⑨长线。

买入价:11.10元。

目标价位:19元,收益率=(19-11.10)÷11.10=0.711(即71.1%)。

止损价位:10元,亏损率=(10-11.10)÷11.10=0.1(即10%)。

这样,计算出赔率b=0.245÷0.054=7.18。

获胜率为65%,止损的损失率与中线投资相同,为30%,而非35%。这样可以计算出所投入的仓位。

f=( bp-q)÷b=[bp-(1-p)]÷b=(7.18×0.65-0.30)÷7.18=0.608

即如果采用长线投资24周时间,以收益预期为71.1%,以10qo作为止损赔率,那么可以投入60.8%的资金。

下面可以根据资金使用周期、个人操作风格等因素,从这三种投资方案中选择一个适合自己的投资方案。这也是凯利公式在股市中止损的运用需要注意的一点。

凯利公式并不会给投资者提出哪个方案好、哪个方案差的建议,而是根据投资者提供的信息,给予资金投入量的建议,至于投资者选择哪种投资方案,则由投资者自己考虑。比如,如果投资者更倾向于较短的投资时间,则选择中短线方案;如果投资者并不在乎时间,就可以选择长线方案。

对于学习止损技巧的投资者来说,以下六点也十分重要。我们学习止损技巧的目的不是为了经常的去运用它,而是为了在遇到亏损的时候能够有挽救的办法,有回旋的余地。因此,如果我们可以了解更多的操作技巧,尽量避免亏损的发生。 

股票止损须知

1.股票资产占股票账户总资产的百分比

这个比率也就是股票的总仓位,是指股票账户中持有的股票总资产占账户总资产的百分比。股票账户包括现金资产、股票资产等。总仓位(总投资额)是指以股票资产形式存在的资产金额,这部分资产是账面资产,随股价的涨跌而增减。控制总仓位是对整体投资的风险进行控制,这也是提高全部资金运作效率的资金管理方法。

2.个股持仓比率

该比率是指股票资产中每种股票资产所占总仓位的比率或者是占总资产的比率。该比率反映的是资产配置中各种资产的权重,风险和收益的主要来源和特性。

投资组合中,一般选择属性差别较大的个股,每种持仓比率大小根据不同市场属性来确定。比如在牛市中,可以增加风险性投资比率,在熊市中,则需要在减少总体仓位的同时,降低风险性投资比率。

3.阶段性投入资金分配

无论是投资组合还是个股操作,在实际交易过程中,一般不会一次性建仓或平仓,而是根据市场走势的明朗程度,进行分步式建仓或减仓。采取怎样的建仓和加仓或者减仓和平仓模式,也是资金管理的重要内容之一。

4.最大亏损比率

股票投资有较强的目标和计划性,它不仅体现在盈利目标和计划的制定方面,而且更重要的是有明确的亏损目标和风险控制计划。

最大亏损比率是指投资者在某一阶段投资、每一只个股投资或者每一次交易中,设定的可承受的最大亏损比率。这个比率包括总资产最大亏损比率、个股最大亏损比率和每次交易的最大亏损比率等,这些比率是执行止损的重要参考指标。

当然,在执行止损指令时,并不需要以最大亏损比率作为指令,而是把它当作一种“红线”指标。在达到该亏损比率红线之前,投资者要根据采用的止损方法正常执行止损,但当资产亏损达到了该亏损红线,就需要进行无条件止损

5.止盈获利率

与最大亏损比率相反,止盈获利率是基于对获利预期的考虑,指投资者达到某一获利预期后,可以采取获利了结的操作行为,以达到账上资产现金化的目的。

与最大亏损比率相似,止盈获利率可以针对总资产获利率,也可以是组合中某单项资产的获利率。与最大亏损率不一样,止盈获利率并非是一种“红线”指标,而是一个参考标准。如果达到该标准,投资的目标已经达到,随时可以进行止盈。当然,如果股市仍然有利于持仓,那就让利润进一步增长。 

关键字: 趋势股票投资止损价位
来源:止损 编辑:零点财经

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