止盈止损有用吗
很多人怀疑止损止盈在实战中的作用，所以有专业人士为了证明在实战中止损止盈有实际意义，就做了一个测试，利用的工具就是正态分布，大家或许对于这个正态分布不太了解，没关系，下面的止损正态分布分析可以助你了解。
何时卖出恐怕是我们遇到最多的一个问题，而止盈与止损又是卖出最常见的两个策略，它们真的有效吗?对股价走势最常见的理论假设有四种：随机游走，分为 正态分布与 对数正态分布，以及 趋势理论与 均值回归理论，我们来一一验证。
1.正态分布下的止盈与止损策略
假设股价在时间t内涨跌概率为50%，涨跌幅度为1元。下图为时间9t内的止盈策略的概率分布表。相对初始股价上涨1元就止盈，下跌不止损。表格中数字为实现概率，每上涨一行为赚1元，下跌一行为亏1元，后文意义基本相同。
通过计算，我们可以得出：采取止盈策略， 盈利的概率为75.39%，盈利为1元;如采取止损策略，结果将正好相反。 而不管采取何种策略，都不会改盈利为0元的期望，仅仅是改变了收益的概率分布(其实在很多情形下，仅改变收益概率分布特征也会产生实际的效用)。在股价走势符合正态分布的理论假设下，我们可以通过操作策略，增加赢的概率。而相应的，我们处于亏损的时间将远高于处于盈利的时间，这是止盈不止损策略的一种主要风险。当然，不止损最大的风险还是在于资本金亏损与盈利的不对称性。
止盈不止损是新股民最常采用的策略，因为这最符合人性。这种策略带来的结果就是， 一开始很容易赚小钱，而长期下去必然会陷入大的亏损。
2.对数正态分布下的止盈与止损策略
时间t内，股价上涨与下跌概率仍为50%，每次上涨25%或下跌20%，即股价服从对数正态分布。图2为时间3t内止盈不止损的收益分布，图3为时间3t内止损不止赢的收益分布。
通过计算可以得出，而既不止盈也不止损在时间3t后，相同加权平均时间内的期望为1.05063。可见 止损不止盈策略，在股价符合对数正态分布理论假设下能够获得较好的收益，并且规避不止损所带来的风险。
实际上，本人认为， 股价在短期内更接近正态分布，长期内更接近对数正态分布。如果上述情况是事实，那么那句流传很广的“ 快速止损，让利润奔跑” 是不无理论解释支撑的。
3.趋势理论下的止盈与止损策略
趋势理论可在模型中增加如下假设：如股价上一时间段t是上涨的，那下阶段上涨的概率将增大;如股价上一时间段t是下跌的，那么下阶段下跌的概率将增大。而其他前提与正态分布模型相同。很显然，这时采取止损不止盈的策略的期望将为正。(因为如果盈利意味着继续的股票盈利的可能性更好，证明从略)
如果股价走势符合趋势理论，那止损不止盈策略将获得更好的收益。
4.均值回归下的止盈与止损策略
趋势理论可在模型中增加如下假设：如股价上一时间段t是上涨的，那么下阶段下跌的概率将增大;如股价上一时间段t是下跌的，那么下阶段上涨的概率将增大。而其他前提与正态分布模型相同。
很显然，与趋势理论恰恰相反，这时采取止赢不止损的策略将会获得正收益，因为下跌即意味着股价上涨的概率将更高。即使下跌后继续下跌的可能在降低，整体期望为正， 但仍不能规避不止损所带来的可能产生较大亏损的风险。
止盈与止损从本质而言仍是建立在沉没成本(初始成本)概念基础上的策略，如果仅仅是僵化的应用必然不会产生任何的效果。而应依据不同理论基础上对股价走势的预期，来采用相应的策略，并防范不止损策略对资金造成永久性的侵蚀。
股票时机趋势止损
在很多趋势交易中，最核心的东西就是跟踪趋势，我们都知道利用趋势可以判断行情的变化，从而能进行更好的投资，殊不知趋势止损也是趋势交易中比较关键的一环，对股票时机的把握和我们耐性的考验尤为重要。 \
《股票作手回忆录》的作者利弗莫尔，这本书被许多人奉为交易圣经。可以他最后也是因为第四次交易破产而自杀的。他在《股票作手回忆录》一书中对于三次破产有很明确的记录与错误分析。
第一次是由于初到交易所，不知道规则与对赌行有所区别;犯了不了解不建议的错误。
第二次的原因应该与第一次相同，成交的价格与他想要成交的价格相差太大，这在对赌行是不会出现的，他还是没完全避免这一点，尤其是在股票价格剧烈变化的时候;在一个坑里摔了两次。
第三次，由于深受另一位投机客帕西·托马斯的影响，逆市重仓投入棉花期货交易。犯了逆势交易的错误。
建议投资者在听到市场内幕消息时，不管这个信息渠道有多厉害。先看看是否有趋势。而且是顺趋势。
任何市场交易就是简单的一买一卖，但在这一买一卖的背后，隐含着投资者不同的观念、意识、目的、动机，反映出投资者不同的价值观、市场交易理念、对待金钱的态度、对待风险的态度，等等。
从表面、局部看，市场交易的成败，好像是一些偶然的事情、运气在起作用。但是我认为，影响交易的成败核心不是进场。而且是出场。特别是一旦重仓时，如何在交易出问题时的止损出局。就更重要了。千万不要把止损看作亏损。而应该把股票止损亏损掉的钱当保险费来看待。交了这一笔保险费后。在亏损不大的情况下安全的带你离开市场。而不是破产了才离开市场。
上面是橡胶最近的走势图，前面橡胶的价格在上升通道里，做多没有问题。可是到9月5日当天就大跌-4.23%。注意期货是有杠杆的。这已经算是很严重的亏损了。而且当天破了止损线(小水平圆圈)。如果按照趋势交易原则，那么就应该立刻离场。
尽管有如此多的提醒和忠告，面对交易不利的局面，大部分交易者的习惯仍然是不愿迅速认赔，避免重大亏损的发生。理性上，一个交易者可能认识到止损的重要性，但在实际交易中却往往做不到，问题似乎不像人们想象的那么简单。特别是重仓操作时。因此我建议一些容易冲动交易的投资者使用工具进行止损。即在交易过程中根本改变人的情绪的影响。
例如最近在高位追买跑火的锂电股票(002466)。说实在的谁也不知道要涨多高。趋势交易的原则就是跟随。因此买入本身并没有大问题。买入后担心自己没有时间盯盘。画一条上升趋势线。并且设置如果破了这条上升趋势线就先卖出。等底位再买回。见下图;由于你无法判断股价何时破这条上升趋势线。但是由于你设置的让程序去跟踪趋势。所以一旦股价跌破了这条趋势线。那么就一定会止损卖出。使用工具进行止损最大的好处是绝对的执行命令(等于你请了一个严格执行建立的交易员)
