广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>理财>资本运营技巧> 资本运营技巧之并购的收益和成本

资本运营技巧之并购的收益和成本

2019-02-05 13:52:36  来源:资本运营技巧  本篇文章有1164字,看完大约需要4分钟的时间

资本运营技巧之并购的收益和成本

时间:2019-02-05 13:52:36  来源:资本运营技巧

并购的财务决策同其他投资活动-样,只有当并购活动能够增加企业的价值,为企业带来净收益时,这种并购活动才是可行的。此外,并购涉及两方利害关系人的利益分配,是一种产权交易行为,这就要求并购分析时同时考察兼并行为的双方,首先分析并购是否产生了经济效益。

(一)并购的收益

并购的收益是指并购后企业的价值大于并购前并购方和被并购方作为两个单独行动的法律实体的价值之和的差额。比如,A公司并购B公司,兼并前A公司的价值为PVA,B公司的价值为PV_,并购后统-行动的 AB联合体(可能是个新企业)的价值为PVn,则并购活动的经济收益E为:

E=PVAB- (PV, +PV_)如果E为正值,则并购从经济上是可行的。

(二)并购的成本

并购企业在并购其他企业时,一方面要发生各项支出,另一方面可以获得并购方企业的价值。并购方企业发生的成本是指因并购而发生的全部支出减去所获得的被并购企业的价值以后的差额。并购方因并购面发生的全部支出包括: (1) 并购过程中支付的各种费用,如咨询费、评估费、谈判过程中的支出等,记为C; (2) 并购方企业并购被并购方企业而支付的价款( 在现金支付下为支付的具体现金数额,在换股F为发行的新股的市场价值,或者称为约当现金数额),记为C2。设并购中的全部支出为TC,并购成本为C,则A公司并购B公司的成本:

C=TC-PV。=C +C-PVg

对于A公司来说,如果并购的收益超过了并购的成本,则并购是可行的;如果并购成本为负数,则B公司不会同意被兼并,因为从B公司的角度来说,并购活动是不经济的。

(三)并购双方的净收益

从并购方来说,来自于并购活动的净收益为: MNPV=E-C.而被并购方的净收益为: G - PV。。

例1:假设PV, =200万元,PV。=140 万元,PV=500万元,G,=5万元,C。=180 万元,则并购的经济收益:

并购的收益和成本

由上例可以看出,并购活动的经济收益为160万元,其中A公司净收益为115万元,B公司的净收益为40万元,其余的5万元为交易费用。可见这一并购活动对A、B双方均是有利的。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金


























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2019 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086