广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>理财>资本运营技巧> 资本运营技巧之期权交易的类型

资本运营技巧之期权交易的类型

2019-02-05 10:33:31  来源:资本运营技巧  本篇文章有2104字,看完大约需要7分钟的时间

资本运营技巧之期权交易的类型

时间:2019-02-05 10:33:31  来源:资本运营技巧

期权交易即买卖期权合约。

1.期权合约。

一个股权合约由股票名称、有效期限、履约价格、股权种类及股权市值五个部分组成。

股权合约的文字和公式表达形式

2.期权交易的类型有两种,可分为看涨期权和看跌期权。

看涨期权又称买权、买人选择权、择购期权、延买期权、献进期权。它赋予了买方选择购买的权利,面卖主必须出售的义务。即看涨期权的买方有权利(但不是义务)在期权有效期内以敲定价格向看涨期权的卖方购买合约规定的商品,而卖方必须按蔽定价格出售。

看跌期权又称卖权、卖出选择权、择售期权、延卖期权、敲出期权。它赋予了卖方有选择出售的权利,而买方必须购买的义务。即看跌期权的卖方有权利(但不是义务)在期权有效期内以敲定价格向看跌期权的买方出售合约规定的商品,而买方必须按蔽定价格购买。当然,在期权有效期内,卖方也可放弃出售权利,任其过期作度,但买方却没有选择的权利,只有义务。

看涨期权的购买者是希望股票价格上升,而看跌期权的购买者是希望股票价格下降。例如,某投资者购买了100个Exxon股票的欧式看跌期权,执行价格为$90。假定股票的现价为$86,距到期日有3个月,期权的价格为$7。由于期权是欧式期权,投资者仅能于到期日,在股票价格低于$90时执行该期权。假定在到期日股票价格为$65。投资者可以以每股$65的价格购买100股股票,并按看跌期权合约的规定,以每股890的价格卖出相同的股票,实现每股$25的盈利,即实现82500的总盈利(在此忽略交易成本)。当考虑期权的初始支出成本时,投资者的每一期权所获净利为$18,即总的净利为$1800。当然,如果最后股票的价格高于$90,看联期权在到期日时价值为零,投资者每期权损失7,即总损失为$700。

期权投资是指以盈利或避免风险为目的从事期权交易的投资活动。在期权投资交易中,期权的买方支付一定数额的期权购买费后即可依市场价格变化是否有利于自已而相应的决定是否实施期权。因此,买方承担的风险是有限的(以其支付的权利金为限),而其获利的机会却是无限的。对卖方来说,其收益只是买方支付的权利金,是有限的,却承担了无限的风险。既然买卖双方的权利不对称,为什么还有卖方?因为卖方绝大多数都是坐市商、机构投资者,他们对行情的把握是相对较准的,从期权市场上看,期权买方最终行使期权的概率还是很小的。他们可以获得稳定的期权费收益。

3.期权投资和期货投资的关系

期权投资和期货投资之间既有联系又有区别,其联系是:第一,两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易。第二,在价格关系上,期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说,期权交易般定的价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础,而两者价格的差额又是权利金确定的重要依据。第三,期货交易是期权交易的基础,交易的内容般均为是否买卖- -定数量期货合约的权利。期货交易越发达,期权交易的开展就越具有基础,因此,期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件。期权交易的产生和发展又为套期保值者和投机者进行期货交易提供了更多可选择的工具,从而扩大和丰富了期货市场的交易内容。第四,期货交易可以敬多做空,交易者不一定进行实物交收。期权交易同样可以做多做空,买方不一定要实际行使这个权利,只要有利,也可以把这个权利转让出去。卖方也不-定非履行不可,面可在期权买人者尚未行使权利前通过买人相同期权的方法以解除他所承担的责任。第五,由于期权的标的物为期货合约,因此期权股约时买卖双方会得到相应的期货部位。

两者的区别是:第一,期权投资的收益与风险是不对称的,而期货投资交易的收益与风险是对称的,买卖双方.方的盈利就是另-方的亏损,并且在价值上完全相等。第二,期权投资是单项合约,买卖的是一-种特殊权利,面不必-定要履行合约;期货投资是双向合约,买卖的是一种权利义务合约,投资者必须履行合约。第三,期权投资风险往往小于期货投资,其避险的效果往往高于期货投资。期权买方的最大损失为权利费,不存在追加的义务,期货投资要求买卖双方都要缴纳保证金与追加保证金。:第四,期权投资真正进行商品交割的比期货投资更少,这是由于期权合约投资者可以故弃权利。

期权投资的作用主要是避免价格波动的风险,保正企业生产经营活动顺利进行。同时,有利于推动市场竞争,形成商品的标准价格。此外,企业还可以把期权投资作为盈利的重要手段。一方面,当市场价格发生有利于企业的波动时,企业可以行使期权获利,其中包括价格结算和实物交付。另一方面,在上述价格波动的情况下,企业期权的价格必然上涨。企业可以卖掉期权合约,从中获利。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金






















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2019 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086