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日行20英里:柯林斯传灯“十倍股”

2017-11-08 13:08:50  来源:优势投资者的七项修炼  本篇文章有1511字,看完大约需要5分钟的时间

日行20英里:柯林斯传灯“十倍股”

时间:2017-11-08 13:08:50  来源:优势投资者的七项修炼

我特别喜欢吉姆·柯林斯这个老头。在管理学界,他是举世闻名的大师,有人将他誉为彼得·德鲁克之后最重要的人。他不是多产的作家,印象中主要有《基业长青》《从优秀到卓越》《再造卓越》这三本著作。可以说,他这几十年的研究主题,就是围绕“卓越”二字。卓越的公司究竟是如何成长起来的?大家都雾里看花似是而非的时候,他是那个努力为观众擦去马赛克的人。我喜欢他的研究方法——基于海量数据的实证研究,以及超强的归纳能力,往往让人眼前一亮。所以,一听说他历时9年的新书《选择卓越》出炉,我立马捧场。结果不失所望。

日行20英里:柯林斯传灯“十倍股”

这本书的主题——“十倍速公司”是怎样炼成的。以2002年为基点,柯林斯往前回溯了30年,在20400家样本中最终选出了7家公司。这7家公司连续15年的市值增长至少是同行业的10倍,高的甚至超过百倍。

书还没看完,我就迫不及待地给一些投资圈的朋友做了推荐。第一,“十倍股”正是投资家的最爱,如何去找到这样的公司,这本书提供了很多好的建议。第二,更重要的是,文中提到的很多“十倍速”公司基因,恰恰也是成为一个成功的投资家所需要的。

我印象最深的是这点——日行20英里。柯林斯给我们讲了两个故事,一个关于探险,另一个关于商业。

1911年10月,南极点还是人类从未到达过的处女地。这时全球有两位探险家同时做好了准备,一位是39岁的阿蒙森,另一位是43岁的斯科特。结果是,当年12月15日,阿蒙森成功地把挪威国旗插上了南极点。而斯科特探险队的5名成员在探险途中全部遇难。柯林斯问的问题是——你愿意做阿蒙森,还是斯科特?两者的不同当然有很多,而其中非常值得强调的一点是,在整个探险过程中,阿蒙森一直坚持持续推进的原则,在天气好时绝不会走得太远,以免筋疲力尽,在遭遇恶劣天气时,也坚持前进,以保持进度。他把探险队每日的行程保持在15~20英里。与之相对的,在天气好时,斯科特让队员们全力以赴,而在天气不好时,则躲在帐篷里抱怨老天不公。

另一个故事是商业的。A公司19年间净收入年均增长率25%,B公司19年间年均增长率45%。如果只看这个数据,我相信傻子都会选择后者。但请看另外一个数据,19年间,A公司收入增长的标准差是15%,B公司是116%。这意味着A公司的增长是稳定的、可控的,而B公司是大起大落式的增长。那么,结果呢?以1979年为起点,到1998年,A公司市值的增长远远超过了B公司很多倍。这是真实的案例,A公司名叫史塞克,B公司名叫美国外科医疗公司。

为什么“日行20英里”如此重要?柯林斯的总结是:

1、在逆境中,让你对自己的能力保持信心。

2、在遭遇破坏性打击时,让你减少灾难发生的可能。

3、在失控的环境中,让你保持自制力。

而我还想补充一点,控制你的行为,其实也是在控制你的预期。记得我曾在前面写过:“暴利是一杯甜美的毒酒。”

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