优势投资者的七项修炼之谬论9：股市到达历史新高意味着将暴跌
标普500指数在2000年早期，创出了历史新高，随后的两年下跌超过50%。2007年年底又再次突破历史新高，紧接着又是一次超过50%的下跌。回望这10年，许多投资者得出结论：股市达到历史新高与紧随其后的暴跌之间，有明确的相关性。貌似每次市场猛涨到历史新高，随后都会腰斩。
股市走势不会那么简单。当然，股市达到新高可能会下跌，但创历史新高并不必然引发股市下跌。1950年以来，标普500指数创造过1100多次历史新高，约占全部交易日的7%，或每15天就有一天创出历史新高。以下是每10年间，标普500指数创出历史新高的天数情况。
在某些10年期内，你看到的数字较少。如从1973年年初至1980年年末，股市花了近8年的时间才创出历史新高。从2000年3月至2007年5月，又花了大约7年时间。从2007年的高点至2013年年初又花了5年半的时间。
当你思考这个问题时，你会感觉不错，因为股市每4年中有3年会上涨。大部分时候股市都在上涨。因此，股市每隔一段时间就会创历史新高，再正常不过。当然，当股市达到新高后，并不一定继续往上涨但这也不意味着会如投资者曾经预期的那样立刻下跌。新高并不是一个卖出信号，犹如它也不是一个买入信号。它们只是股市上涨过程中的部分，即使它不时会招致投机性下挫。
