在中国股市，因为从未出现新股发行上市首日会下跌的，所以在中国，不管溢价多高，都是供不应求的。
溢价率=（每股市价-每股净资产）÷每股净资产。
溢价率如何计算？面值是1元，这是资本核算价。益价是对它资本的预期价。比如中行，它的资本值10亿，它发行10亿股，这样面值是1元，但它的资产是可以升值的，这样平均到每股就不是1元了，可能2年后就是3元，5年后就是10元，所以通过对它未来盈利能力的计算，中行的发行价定在了3.08元。
实际上，在中国股市，因为从未出现新股发行上市首日会下跌的，所以在中国，不管溢价多高，都是供不应求的。在中国发行的股票，基本都是溢价发行。
溢价发行两只债券，一个分期付息到期一次还本，另一个到期一次还本付息，哪个到期收益率高？
不管溢价折价发行，分期付息到期一次还本到期收益率高!
举例说明，你自己看一下哪个收益率（内含报酬率）高！
溢价情况下：
2016年1月1日发行的一次到期一次还本付息债券，该债券面值为1 000元，票面利率为5%，5年期，购买价款为1100元，则内含利率：
1100=（1000*5%*5+1000）/（1+R）^5
R=2.58%
2016年1月1日发行的一次分期付息到期一次还本债券，该债券面值为1 000元，票面利率为5%，5年期，购买价款为1100元，则内含利率：
1100=1000*5%*(P/A,R,5)+1000/（1+R）^5
R=2.82%
折价情况下：
2016年1月1日发行的一次到期一次还本付息债券，该债券面值为1 000元，票面利率为5%，5年期，购买价款为900元，则内含利率：
900=（1000*5%*5+1000）/（1+R）^5
R=6.78%
2016年1月1日发行的一次分期付息到期一次还本债券，该债券面值为1 000元，票面利率为5%，5年期，购买价款为900元，则内含利率：
900=1000*5%*(P/A,R,5)+1000/（1+R）^5
R=7.45%
因为分期付息债券总会比到期一次还本付息的早收到几期利息，在票面利率一致的情况下分期付息债券价值肯定更高，也就是到期收益率更高。
那么如果大宗交易溢价率降低有什么影响呢？
可能由于供需关系的变化，此时无论认购与认沽均受后市走势判断影响；b、正股下跌，权证大幅下跌，其下跌幅度超越正股上涨幅度。
