债券购买方是选择溢价发行还是折价发行？
对于债券购买方当然是选择折价发行，你要弄清楚一个问题是债券购买方并不是债券发行方，对于债券发行方当然是出售时债券价格越高越好，同样是同一个票面利率和还本付息方式的债券，价格越高其债券的实际发行成本的利率就越低，相反其价格越低其.债券的实际发行成本的利率就越高。
债券为什么要溢价或者折价发行？
债券实际上并不能以溢价还是折价来说明风险大小，如果说折价债券相对于溢价债券的风险更小只能是从什么角度来分析，但整体来说这个结论是不成立的。 如贴现债券(即债券没有票面利率，通过债券折价发行，以折价率的部分来视为支付利息)。
为什么折价债券,相对于溢价债券的风险更小？
因为债券发行时会约定一个利息率，而市场本身会对债券的收益率有个基准， 这个基准一般是相应期限的存款利率加上公司的风险补偿收益率， 也就是稳健的公司要求的风险补偿收益率少一点，风险大的公司要求的风险补偿收益率多一点。
决定公司债券发行价格的因素有哪些？
对于一些对炒股有兴趣的人可能会在平时关注一些类似公司债券的消息。那么例如，决定公司债券发行价格的因素有哪些呢?可能这些类似的问题大家都不是非常清楚。下面就为大家来解答
在选择债券发行条件时，企业应根据债券发行条件的具体内容综合考虑下列因素：
1、发行额，债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量，企业应根据自身的资信状况?资金需求程度?市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额?发行额定得过高，会造成发售困难：发行额太小，又不易满足筹资的需求
2、债券面值，债券面值即债券系面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值
3、债券的期限，从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间称为债券的期限?企业通常根据资金需求的期限?未来市场利率走势?流通市场的发达程度?债券市场上其他债券的期限情况?投资者的偏好等来确定发行债券的期限结构：一般而言，当资金需求量较大，债券流通市场较发达，利率有上升趋势时，可发行中长期债券，否则，应发行短期债券
4、债券的偿还方式，按照债券的偿还日期的不同，债券的偿还方式可分为期满偿还?期中偿还和延期偿还三种或可提前赎回和不可提前赎回两种;按照债券的偿还形式的不同，可分为以货币偿还?以债券偿还和以股票偿还三种?企业可根据自身实际情况和投资者的需求灵活做出决定?
5、票面利率，票面利率可分为固定利率和浮动利率两种，一般地，企业应根据自身资信情况?公司承受能力?利率变化趋势，债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低
6、付息方式，付息方式一般可分为一次性付息和分期付息两种，企业可根据债券期限情况，筹资成本要求对投资者的吸引力等确定不同的付息方式，如对中长期债券可采取分期付息方式，按年半年或按季度付息等，对短期债券可以采取一次性付息方式等
7、发行价格，债券的发行价格即债券投资者认购新发行的价格
8、债券时实际支付的价格，债券的发行价格可分为平价发行(按票面值发行)，折价发行(以低于票面值的价格发行)和溢价发行(以高于系面值的价格发行)三种，选择不同发行价格的主要考虑因素是使投资者得到的实际收益与市场收益率相近，因此，企业可根据市场收益率和市场供求情况相机抉
9、发行方式，企业可根据市场情况?自身信誉和销售能力等因素，选择采取向特定投资者发行的私募方式?还是向社会公众发行的公募方式;是自己直接向投资者发行的直接发行方式?还是让证券中介机构参与的间接发行方式;是公开招
债券的发行价格怎么算？
票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行;反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础，还要结合发行公司自身的信誉情况。包括溢价，等价和折价发售。溢价：指按高于债券面额的价格发行债券。等价：指以债券的票面金额作为发行价格。折价：指按低于债券面额的价格发行债券。从资金时间价值来考虑，债券的发行价格由两部分组成：
1、债券到期还本面额的现值;
2、债券各期利息的年金现值。计算公式如下：债券售价=债券面值/(1+市场利率)^年数 + Σ债券面值*债券利率/(1+市场利率)^年数
债券发行价格=票面金额*(P/F,i,n)+票面金额*票面利率*(P/A,i,n) 发行价格=15000*10%(p/a,15%,10)+15000*(p/f,15%,10)=15000*10%*(1-(1+15%)^(-10))/15%+15000*(1+15%)^10=68211.52
债券发行价格有以下三种形式：
(1)平价发行即债券发行价格与票面名义价值相同。
(2)溢价发行即发行价格高于债券的票面名义价值。
(3)折价发行即发行价格低于债券的票面名义价值。
资金成本计算公式：资金成本率=每年的用资费用/(筹资总额-筹资费用)；
资金成本在企业筹资决策中的作用表现为:
1、资金成本是影响企业筹资总额的重要因素;
2、资金成本是企业选择资金来源的基本依据;
3、资金成本是企业选用筹资方式的参考标准;
4、资金成本是确定最优资金结构的主要参数。
资金成本在投资决策中的作用表现为:
1、在利用净现值指标进行投资决策时，常以资金成本作为折现率;
2、在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率。
