卖出触发条件: 危险信号
在讨论过正确持仓之后，本节讨论如何卖出。卖出的两个方面:亏损卖出，获利卖出。
亏损卖出的两种情况:止损卖出，这是铁律，不可动摇，在进场六步骤中就明确了。另一种情况，进场之后就亏损，但未触发止损铁律，这是最危险的时候，因为最容易刺激交易者产生情绪化的判断。但是，无论任何交易都需要-定的时间证明持仓的正确与否。因此，我在本章第二节规定进场之后以三个周期为限，到期就离场。然面，如果你的仓位被市场证明是错误的，等到止损点被触发才卖出，损失已经扩大。减少损失的唯一办法是， 当发现进场错误后，迅速离场，无论当下的仓位是略有盈利还是亏损，无需等待三个周期。不需要让市场告诉你错了，不需要等到止损点被触及。这样做没有错，快速了断错误的仓位，越快越好，这是输少当赢的最佳机会。
本节主要讨论的是获利的时候如何卖出。
我们的持仓策略是“只持有正确的仓位”，但是世界上没有永远正确的持仓，总有一天要卖出。 当正确持仓被否定时，就是获利卖出的时候。换句话说，卖出即否定了正确持仓，而如果正确持仓则无需卖出。因此，要十分明确自己的卖出逻辑。唐朝杜秋娘的诗句颇为精辟:花开堪折直须折，莫待无花空折枝。时机稍纵即逝，及时把握当下。诗句蕴含深刻的交易哲学，值得交易者深思。
获利卖出表现在技术上，就是触发危险信号，并正式启动卖出程序。这包含两个问题，哪些是危险信号?另一个问题，面临多个危险信号的时候，如何抉择?下面一讨论。
五个危险信号:
危险信号，从价格的走势、量能及其管理来衡量，有四个角度:趋勢管理，黄金率点位，走势形态，量价异动。从这些角度产生五个不同的危险信号，下面详细讨论。
危险信号一:突破底线
这一信号产生在趋势上升行情中，因上升趋势衰竭，引发价格管理底线被突破而触发卖出。
趋势衰竭通常产生在一个或者多个趋势波段组成的趋势性行情将要结束的阶段，这是最危险的走势，需要交易者具有相应的洞察力，以便转换思维，从容离场。趋势衰竭之后必然出现幅度不可预知的回撒。一般地，介乎于0. 382 -0.786之间，但也可能100%回撤。
如何衡量趋势的衰竭?
传统的工具是移动平均线，直边趋势线以及副图上的趋势指标。移动平均线参数的设置取决于交易者认同的底线，如设置60. 10天为中短线底线，短线交易跌穿10天移动平均线或者中线操作跌穿60天移动平均线就离场，反之，上穿就买进，这就是所谓的“底线”。趋势跟踪交易者清一色的使用移动平均线，设置的参数五花八门，从3一000的每一个数字都有人使用。美国人经常使用20、50、 200, 理查德，丹尼斯使用20、50 而名垂青史。中国人青睐10.30. 60.命名为操盘线，生命线。有的人喜欢使用几十条均线，如同意大利面条、天津的麻花。据我所知，顾比均线是世界上最为壮观的，远远看去，上升的时候如天上来的黄河之水，下跌时又像是黄果树瀑布。
然而，均线并非越多越好，很多交易者相信均线会产生支撑作用，如果跌穿10,那么30就会支撑，如果再跌穿30，支撑就在60，如此类推，直到年线被跌穿，如果年线都没有支撑，那么还有斐波纳契数字377.610等等，没完没了。很多持仓的交易者一直期盼均线的支撑作用，很容易产生温水煮青蛙的效应，慢慢的在等待: 一系列的支撑中被煮死了。实际上，均线本身毫无支撑作用，从资金流的角度看，价格的下跌是放弃筹码的结果，获利盘、解套盘、斩仓盘是推动价格下跌的主要力量。均线就是人为设置的价格线而已，仅仅记录价格在不同的周期中走过的路径，这个路径可以是趋势性的，也可以是上下震荡的，无论市场怎么走都留下价格线的轨迹。在震荡走势中，均线一无是处， 令交易者无可适从。而在价格呈现趋势运动的时候，均线可以被用来作为趋势跟踪的进出场依据，并制定相应的交易策略。如果设置30.那么。它就是趋势跟踪交易需要恪守的底线，就做多而言，跌穿30就意味着危险，并发出卖出信号。
但是，需要注意的是，使用均线衡量趋势的衰竭并不严谨，也难于准确。一方面，找到一条量身定做且符合走势要求的均线并不容易，只能不断调试，甚至设置多条均线。另一方面，即使价格短期内穿透某一条中期均线，也不能确定趋势已经衰竭，市场分析人士往往会说“短期趋势看淡，长期趋势向好”这样的废话，这对于真金白银的操盘决策毫无帮助。所以，使用均线时需要了解其中的弊端。
我使用均线md3、动量线、直边趋势线和三点趋势线这些工具跟踪和管理趋势、定义底线。我们在第二章了解过“趋势蕴含在周期中”的细节，一根md3可以应用在不同的时间框架，在不同周期的价格趋势中起到几乎相同的管理效果。动量线在衡量趋势的启动与衰竭方面具有独到之处。动量穿透之后对价格趋势具有管理意义。后面有多个案例讨论md3、三点趋势线，动量线对价格管理的应用。
危险信号二:目标位遇阻
从黄金率技术的角度看危险信号。
黄金率依附于价格，呈现趋势性波动的扩张与收缩比率，由此产生一系列黄金率点位，包括穴位，在直观反映价格运动的斐波纳契比率关系的同时，综合走势形态、成交量来衡量支撑与阻力水平。当价格在阻力区域裏足不前、上升受阻的时候，做多的危险降临，反之，价格在支撑区域驻足良久，下跌受阻， 做空就危险了。
我们知道，依据黄金率技术所作的空间测量并创建的盈利目标位，只是预明的价格走势目标，在实际走势中，价格在某一目标位是裹足不前还是迅猛推进?主要观察价格在目标位的表现。目标位遇阻，表明价格扩张的衰竭，这就是危险信号。尤其在迅猛椎进的走势中，如果放大量遇阻目标位，极为危险。
市场千变万化，充满不确定性，左右市场走势的因素不可穷尽。市场预期设有绝对性，合理的预期未必都是正确的，未必会带来获利的交易。在运用黄金率穴位、动量穿透等关键点技术来预期市场运动的时候，有一点必须始终牢记，如果价格在穿越关键点之后没有按照应有的模式运行，这通常意味着走势与预期相背驰，就是一个必须密切注意并高度警惕的危险信号。下面的章节有多个卖出案例解读目标位遇阻的交易技巧。
危险信号三:逆转失败再从走势形态的角度看危险信号。
预期趋势可能逆转但实际走势并未逆转，稍微停顿或者简单的折返之后继续按原有趋势方向运行。我把这种走势称之为趋势逆转失败。逆转失败的逻辑是否定之否定。这种信号甚至比突破底线信号还要危险，原因是你已经判断趋势逆转并且建立仓位或者清空仓位，但趋势不仅没有逆转，反而继续原有趋势，要么踏空，要么面临套牢的危险。上升行情中，趋势逆转失败之后往往爆发力极强，在突破前高后报复性上涨，而在下跌行情中，通常被杀跌盘快速推动而迅猛下跌，逆势持仓者，一概指手不及。
危险信号四:巨量加速
这是量价关系突变的危险信号。在趋势运行中，价格伴随着突然放大的巨量而迅猛加速，这种走势称之为趋势“巨量加速”。巨量意味着翻江倒海资金以及大众的资金汹涌而来，是结束趋势还是继续趋势?加速能持续多久?都要万分警惕。巨量加速之后，趋势很快衰竭，这是巨量加速的必然结果。与巨量相对应的是缩量，如果趋势行情中缩量加速，-经放量就可能逆转趋势，也是一个十分危险的信号。巨量加速之后，通常还有一段走势，所谓量在价先、天量之后有天价，价格的狂飙都发生在巨量加速
如何正编持仓并在情当时机实出?
这一时段。一般地，巨量加速后可以维持0-5个周期的升势。0周期的意思就是巨量加速的当天就结束升势了，常常见到连续多个跳空涨停板一经放出巨 量并打开封板，强劲的升势就夏然而止。另一种情况是，连续上升在巨量换手、创下近期(巨量对比时间长度，一般定为三个月、半年、一年、两年、历史，近期是指三个月。)的天量并打开封板之后，停顿1-3股周期又继续上涨，但成交量已大不如前，继续推高价格，意味着风险在悄悄地逼近。所以说，量在价先、天量之后有天价，巨量之后的价格狂飙并非充分必要条件，因而存在比较多的不确定性，体现在周期上巨量加速后大概在0-5周期之间见到天价。这一点, 也是对前面章节中有关成交量阐述的必要补充。
危险信号五:高空崩溃
所谓高空，是指价格上升到一个高度。从走势性质上看，它是一个或者多个波段构成的阶段性上升行情;而从走势的时间周期上看，它包含短中长期的趋势性上升。崩溃是指价格在走势的阶段性顶部突然崩盘，断崖式跳水，短中长期的上升趋势完全被价格崩溃所破坏。
高空崩溃有三个主要技术特征:首先是管理价格的趋势线被当日跌破，之后连续大幅度下跌。其次，高空崩溃当日大裂口开盘。并且跌停板收盘。再就是成交量急剧放大，高空放量难于承受接盘之重，因而导致崩盘，如放量幅度达到20天均量的倍量以上。这些特征说明一个极为严峻的操作问题:市场上各路资金的持仓逻辑被否定，所以，争先恐后夺路而逃，甚至不计成本，试图一笔清空仓位，即使是跌停板也要排队卖出。
一般来说，导致高空崩溃的原因有几种，一种是由于市场背景刷变，市场释放重大利空，公告之时往往就是高空崩溃之日。例子不胜枚举，洪都航空、重庆啤酒、酒鬼酒就是其中的典型。高空崩溃最多的是子虚乌有的重组、新药品的忽悠。股市是黑天鹅满天飞的地方，危机四伏。另一种情况，股价被迅速炒高了，一方面是牛市到了尽头的时候，多头很脆弱，一有风吹草动就多杀多。再就是市场交易制度难于容忍飙升的股价，一纸澄清公告导致崩盘，炒作的由头没有了，资金作鸟兽散，来也匆匆，去也匆匆。这在那些大热的主题中很常见。
有一种跌停板洗盘的走势，是在股价的相对低位，或者在突破的关口，用打砸抢的方式，引发价格短期内的剧烈波动，制造恐慌气氛，采用跌停板手段，收集低价筹码。看起来危险，实则另有玄机，风起于青萍之末，通常隐藏着机会。第五章的例子天舟文化就充满了打砸抢的味道，后面却走出翻倍行情。高空崩贵与跌停板洗盘两者最大的不同是价格的位置，股价没有推高多少就跌停板，如此无利可图，不是想折腾筹码，难不成吃饱撑着?当然，除了突发利空。而节节推高股价之后就不同了，杜撰的故事难再讲下去，谎言可能被揭穿，泡沫吹大了总是要破灭的，崩溃是迟早的事，只不过需要一根导火索。
毫无疑问，高空崩溃是非常危险的信号。躲避高山上滚下来的飞石是人的本能反应，交易也如此，第一时间避开高空崩溃应当成为交易的本能行动。
突破底线、目标位遇阻、逆转失败、巨量加速和高空崩溃都是发生在趋势方向上的危险信号，所以，都特别危险。
就危险信号的位置而言，逆转失败发生在趋势行情的途中，表现在走势形态上，就是当下的市场分歧似是而非，始终争论不休。突破底线发生在趋势行情的尾端，回撤是必然的，只是回撒的深度有待观察，但也可能演变成逆转，无疑是危险的。目标位遇阻，如果发生在迅猛推进的行情中，危险程度最大，通常吞噬掉五分之一以上的利润。极端情况下，100% 回撤，反转倾覆全部盈利，风险之大不言而响。巨量加速，原有的走势节奏被打破，市场被消息刺激引发情绪性资金人场，市场的贪焚达到极致，这样很容易被先知先觉资金乘着巨额成交量的掩护，悄悄地溜走，危险非常大。而高空崩溃，是在走势良好，毫无征兆或者征兆不明显的情况下突然崩盘，典型的例子是今日还在持续的上升趋势中以涨停板报收，明日就跳空跌停开盘并封死跌停板，阴睛不定，说变就变，资金的命运生死未卜。这无疑是非常危险的信号。
以上危险信号,都发生在趋势行情中，并没有给盘整走势一席之地。 盘整走势，尤其是长期的盘整走势，我认为，都是交易者的黑洞，伟大如利弗莫尔也难于幸免，陷进去之后不是左右挨巴掌就是被鸡助性的操作机会揽得焦躁不安，疲惫不堪。在我的交易逻辑中，纯粹的横盘走势是不参与操作的，所以，也就没有盘整走势的危险信号一说。
诚然，从不同的角度会发现不同的危险信号。本书并没有穷究所有危险信号，只是从我的交易角度看危险信号，并与你分享。
就操作而言，哪一个危险信号最有特点?
在量价时空界定危险信号的诸关系中，只有黄金率构建的是时间与空间，而空间是第四个维度，直观看不到。黄金率技术领先之处就在于，应用斐波纳契数学原理先于价格走势创建的系列点位，在走势还没有企及的时候，就在未来空间竖立了走势将要到达的目标位置。这样，交易者可以事先构建起进出场的准确区域，事先确定好请君人瓮的恰当时机。我在刚刚掌握这项技术的时候并没有认识到这一点，经过一年多的实战应用之后发现，黄金率技术具有强大的排他性，就是说，它排斥曾经多年使用的主图和副图指标，如移动平均线、乖离率、KD、RSI等等，很自然地，首选黄金率技术应用在每一笔的交易中。我非常惊讶，那些曾熱练运用的常规指标就这样悄悄地用不上，好像是多余的了。后来，真正掌握了才知道，主要原因在于黄金率技术建立在未来空间的基础之上，提前确定买点和卖点的位置，不再被那些滯后指标的模棱两可所困扰，阻力与支撑的具体区域心中有数，走势的多种可能演变早早就了然于胸，面当风险逼近的时候，当下就及时察觉到了，因而交易决策简单明了。因此，危险信号一目标位過阻，最具前瞻性，最精确，也最敏感。理解目标位遇阻，建议重温盈利空间测量12字规则和相关案例，这是我应用黄金率对未来空间建立盈利目标位的精髓，全世界独此一家。
当突破底线、目标位遇阻、逆转失败、巨量加速和高空崩溃这些危险信号纠结在一起的时候，如何抉择?
简单而快速地决策
我想，奥多姆剃刀会有帮助。奥多姆剃刀的理论核心就是快速决策:如果你有两个解决问题的方法，选择最简单的那个。我们中国人说的快刀斩乱麻，也就是这个意思。只要满足五个危险信号中的任何一个，就要果断离场。简单的例子，如果股价上升到某个颇为关键的目标位，即目标位遇阳，气势不再了，就应当毫不犹豫地卖出。不需要追根溯源，不要去创根问底，尤其不需要掌握所有的事实。这样，注重简单的过程，面不是根据走出来的结果做决策。
最愚蠢的莫过于以宏观数据、财务数字等严重滯后于市场波动的基本面指标为操作准则，企图高屋建瓴，甚至高谈阔论大牛市，在阴睛不定的市场波动面前，这种操作思路无疑不合时宜，很容易走进死胡同。市场无常，即使宏观经济、公司基本面不错，也会跌的令人目瞪口朵。2001 年至2005年，中国经济蒸燕日上，各种经济数据连续增长，被誉为世纪经济奇迹。可是，上证指数从2245点下跌到998点，与市场波动反向面行的交易者纷纷倒在大牛市的前夜。这已成为深刻的历史教训，被市场吞噬的资金也早已灰飞烟灭，但历史经验难道不值得注意吗?
在变幻莫测的交易市场中，机会稍纵即逝，花开堪折直须折。如果简单的问题复杂化，犹豫不决，失败随之面来，这都是交易的大忌。因此说，奥多姆剃刀有其现实的指导意义。当然，这样说，并不认为交易是简单的，但是交易的决策一定很简单。市场虽然复杂，但大多数情况下，只有规则简单的方法在起作用。如果符合卖出触发条件，那么就应该去做，相信自己的规则和决策，就这么简单。
