最理想的投资机会出现在当一家公司达到垄断或接近垄断地位的时一明确行业领导地位、优势品牌、不可撼动的地位。
非常重要的一点需要注意，垄断本身并不违法。而用反竞争的行为以达到或维持垄断才是违法的。但是，如果你是公平竞争的，只要为你的竞争对手留下解决办法就不是违反法律的。当然，并非所有的优势公司都是垄断公司。有时，一个行业有空间容纳两个或三个强有力的领导者，任何其中之一(或三者全部)都可能成为良好的投资机会。
所以，当你正在寻找垄断的投资机会时，寻找比其他竞争者更具出色特征的企业。所有这些都是持久的竞争优势，通常被称为“护城河”-保护公司不受攻击，并允许它在可持续基础上赚取超常的利润。
你能发现越多的如下特征越好：
①市场占有率。这并不一定需要80%或90%的市场份额；一个高出大约40%的市场占有率通常就意味着市场支配地位。
②地理优势。典型的例子如当地报纸。管理优势或政府为基础的优势。例如，持有长期国防合同的公司，传统的公用管理事业公司或两个卫星广播公司(XM和天狼星).
③相关的配套产品，有别于那些由于依赖单一产品而比较脆弱的“单业务”公司。
④独特的新产品或卓越的服务。
⑤具有高质量的管理团队，显现出一个清晰且可理解的愿景，绝对正直，合理的策略，适应不断变化的市场状况(不追逐潮流或反复改变方向),以及注重对股东的回报(有别于看重自己口袋).
⑥控制重要的经济“收费站”，而其他公司或消费者必须通过这个“收费站”。微软的视窗操作系统就是这样一个收费站，因为它是行业标准。
⑦规模经济，公司可以通过精湛的管理从而降低生产或经销的单位成本，这个单位成本与公司增长的规模之间存在着杠杆关系。与竞争对手相比，在一个规模良好的公司中，固定成本能被分摊到更大的客户群中。
⑧具有不断增长的年利润率跟踪记录，并且大于年收入增长率，这说明财富正在被创造，而不仅仅是积累。因此，如果一家公司的销售额每年增长10% ,并且它每年的盈利在12%或14%,那么它可能主导着处在的产业，否则它无法做到这一点。
⑨高效的销售和分销系统。一家优势公司很可能具有强势的市场营销和销售资源，使其能够战胜竞争对手，并允许它保持或增加其领先的市场份额。
⑩无能的竞争对手。正如你看到的，不仅要观察特权公司如何强大，而且要观察它可以延续多久。没有某个因素本身能确保优势地位，并且你很可能永远不会从一家公司找到所有上述属性。
但为了你的投资资金，你会希望自己的公司真正地优于竞争对手或具有较少的真正的竞争。测试你的观念，寻找亮点。多问“为什么”和“如何”。公司是如何实现优势市场份额的?为什么不是竞争对手夺走了客户?为什么竞争对手不能发起并赢得价格战?管理团队的作用如何?为什么该公司的客户会接受涨价?
