经济变化如何影响股市变化？
“经济”指的是美国整体的经济活动。令投资者感兴趣的是，经济是否增长、停滞或衰退。经验表明，股票市场的变化往往领先甚至可以预测经济的变化，提前的时间通常被认为是6到18个月。
从历史表现来看，经济往往呈周期性运动，经济繁荣时期过后紧跟着的是经济萧条时期。这就是美联储负责平滑经济周期，并保持经济稳步增长，而避免过度的通胀和过高的失业率的原因。
具有传奇色彩的投资家沃伦·巴菲特有一句名言是说，关于能否确切地知道经济未来将走向何处，或者利率将如何调整等问题，他并不关心而且对他来说也没有什么区别。
事实上，股票价格、利率和经济就像我们说的那样是相互联系的。因此，理性投资者似乎应该至少大致了解一些经济趋势，以便能提高他的投资决策质量。在一段时期，有时是相当长的一段时期，持有股票几乎是无利可图的，这是由于商业循环的影响造成的。
投资者为什么转移资金到优质股？
与板块轮动概念密切相关的是转移的概念，因为资金从市场的一个部分转移到另一个部分。“转移到优质股”是经常听到的一句话，这表明投资者正在转移资金到具有较少投机性的股票，也就是说，从更小的、更不稳定的公司转移到更大的、老牌公司，比如，那些5年之后还有可能仍然持有的公司。
另外一句有时听到的话是“转移到防御性股票”，这些是被认为是对经济周期最不敏感的股票，比如食品，因为人们必须要吃东西；药品，因为人们不会停止服用药物，等等。
基本的概念似乎是有效的。但是，如果你经常看电视或阅读报纸的财经部分，久而久之，你会看到几乎每一家公司都被列为“防御性”：食品、药品、金融、公用事业。但通常的观点认为，任何类别的股票都可以有下降期。
这里有一条常识性的忠告：如果你真的觉得有必要保护你的资金，那么根本不要把资金留在股市里。这些资金应该投入到债券，或以现金形式持有，或存入银行。
