股市中对大趋势的判断和预测都只能是一种猜想，而猜想的依据只有一个，就是历史的经验。古往今来，对于股市的运行规律的总结，都没有一条能经得住事实证明是颠扑不破的。
对于上升或下降趋势的时间和在什么时候完结，没有任何一个人能打保票。
因此，为了股民的资金安全，我们对熊市时间的描述就基于历史上熊市的长度来谈。这样，至少不会误导散户轻率地匆匆转入牛向思维的操作，至少能以谨慎警惕的心态和方法对待熊市。
熊市一般而言会维持多久?这是一个多少年来人们为之头痛的大问题。
事实上，每一个熊市的构成原因，和其固有的特色都并不一定相同。就如经济循环-样，任何一次的经济衰退未必一定和以往的经济衰退的构成原因绝对相同，每次经济衰退的时间也不一定是一样。股市的熊市也是如此，所以要将熊市能维持多久定出一个时间是不可能的。
美国投资大师彼得·林奇曾这样写道：“美国有6万经济学家，他们大多数整天都受雇于从事衰退与利率分析，如果他们在一系列的分析中能预测对两次，那么他们现在都应成为百万富翁。如同某些有洞察力的人所说过的，如果全世界所有的经济学家一个接一个地死去，那也可能并非坏事。”他还说道：“有一种理论认为，每五年我们就要碰，上一次衰退，但迄今为止，衰退并不是依此理论而出现的。我找遍了美国宪法，那上面没有一条、一款写着我们每五年就要遇上一次衰退。如果我们真的要被卷入一场衰退，我倒乐意有人提前向我发出警告，以便能调整一下我的投资配额表。有些人盼望着股市的钟声能重新敲响，因为这个钟声代表着衰退的终结，或旺市的开始，但问题在于，他们盼望的这种钟声老是听不见。请记住，只有到了时过境迁的时候，你才能看清某一些事的真象。”
一个熊市的时间既然无法预测，那么我们唯一作为参考的，就是以往的熊市时间了。以往的历史，只可以作为一种参考，而不可以一本通书看到老。有时因为经济和政治的环境不同，熊市所经历的时间也会大有分别。
如果以保守的原则作为首要条件，我们宁可高估，也不可低估熊市的时间。因为如果低估了熊市的时间，贸贸然入市，结果熊市依旧，大跌再续，葬身熊市的只能是自己。历史上的熊市有长有短，作为一种参考，遇到熊市出现，我们宁可预计熊市会拖延甚久，也不可错误预计熊市会很快完成。作为熊市时间的估计，过往熊市中最长时间的一个，就应以此作为另一个熊市经历时间的起码准则。
以新中国股票市场而言，A股最长熊市1993年2月至1996年4月，历经38个月，B股最长熊市1993年2月至1995年12月，历经34个月。可想而知，两大熊市都历经三年左右的时间。以此为衡量基础，本轮自1997年的下跌何时到位则千万不可轻言，在成指未站稳于250天年线之上，并使年线掉头上翘以前，最好以谨慎的态度来审视大市。(见图18)
图18
