案例:
石家庄新华能源环保科技股份有限公司成立于2000年8月17日，注册资本7500万元，地处交通便利的河北省省会石家庄市，系综合性设备制造安装企业，产品广泛应用于冶金、化工、有色金属、机械、建材、石化、制药、化肥等行业，是设计制造各类工业炉的专业厂家。同时具有压力容器制造许可证.钢结构资质和工程设计资质证书。公司主要从事节能环保型石灰窑等产品的方案设计、定制生产、集成安装、后续技术支持等业务，专注于高耗能、高污染行业节能环保生产技术的应用和整体解决方案的优化。
石家庄新华能源环保科技股份有限公司2014年11月6日发布进入代办转让系统交易,股票简称变更为“新华环保”，代码不变。
2015年4月24日，新华环保(股票代码: 831358) 收购Particle公司100%的股权, Particle 公司为新华环保实际控制人贾会平个人在美国洛杉矶注册的公司，股本为1000万股，日前无实缴资本，无实质经营。新华环保将承担Particle公司开办费用和承担贾会平承诺对Particle 公司的出资。
新华环保这次收购Particle公司，目的在于拓展业务范围，加强国际合作，加深在物料煅烧领域的影响力，开拓新的市场，使之成为公司新的利润增长点。
此外，新华环保并购注册在国外的公司，说明其在选择标的物的时候并不局限于国内的企业。而两个公司的主营业务也是不同的，属于混合并购。新华环保主要注重于自有节能环保技术为基础，为使用石灰的高耗能、高污染行业提供专用生产设备，是我国环保行业并购具有代表性的一个案例。而Particle公司又是新华环保的实际控制人控股的，不存在合并后的文化和管理等方面的磨合问题，在并购之后，将会拓展业务范围，加强国际合作，加深在物料煅烧领域的影响力。
两者的合并将会为新华环保带来新的业务，增加新的利润增长点，加强国际合作，开拓新的市场。
案例解析
本次收购完成后，新华环保市盈率为32.38,对应的行业平均市盈率为62.97,相对于行业估值偏低。新华环保并购完成后，股价表现稳定，略微波动。
随着新三板各项制度的完善，资本市场环境将更加成熟，特别是做市商和分层制的推出，新三板将会有更多优质的公司挂牌，企业的估值也会更加合理，而国家监督管理层也对并购重组方面推出一些规范政策，鼓励企业并购重组,做大做强，比如证监会发布《非上市公众公司监督管理办法》和《上市公司重大资产重组管理办法》等,将会更加有利于规范新三板企业的并购行为。目前，全球正进入第六次并购浪潮，与此前五次并购浪朝不同，第六次并购浪潮的重心在中国，相信2016年新三板必然成为并购浪潮的主战场，也将会有越来越多的新三板企业主动出击，加入并购浪潮，寻找优质猎物。
