正如我爷爷经常说的那样:“ 孩子，有钱能使鬼推磨。”用华尔街的话来说，金融环境会对股票价格产生巨大影响。事实在于，流动性是市场的血脉。流动性充足时，股市呈现上涨势头:流动性受到限制，股市呈现下跌势头。
衡量利率变动方向的主要决定因素是美联储的政策，而且利率也会对其作出反应。通常而言，当利率上涨时，股市是看跌的。相反，当利率下降时，股市是看涨的。
当利率保持在低水平或者下降通道时，其他金融工具，特别是短期固定收益的投资(比如国债、大额定期存单以及金融市场等)与股票相比都缺乏竞争力。想一想这一点:在估值过低价格上买人的、产生4%股息收益率的高品质蓝筹股，与拥有2%，甚至更少优惠利率的固定收益债券，你会更喜欢哪一个。你不用想太多的时间，便能想明白。
同样重要的是，当利率处于低水平或正在下跌时，公司能够以更低的利率借贷。债务的成本也许高昂，而当这一成本得到削减时，它便为公司实现更高利润扫清了障碍。当华尔街预期某只股票会产生更高利润时，股票价格通常会上涨。而在利率处于高水平或者正处于上涨的环境，则会产生完全相反的效用，股票价格也会下跌。
当市场由于利率的突然攀升而下跌，或者由于认识不同而出现利率攀升后随即下跌，因此不需要下跌太多，只要下跌0.25%，便可改变整个世界。正是这样的利率高点会警告华尔街，趋势正在改变。一旦趋势从低利率至下降通道的环境，转变为高利率和上升通道的环境，华尔街将会看轻上涨的趋势仍然继续，直到美联储实现它的目标。而美联储的目标通常是放缓经济增长，这往往会导致利润降低。
起初，这种现象对利率敏感的股票中表现得最为明显，比如银行、保险公司和公用事业等股票。有着较大的负债股权比率的工业公司，也会受到损害，因为经济增长放缓，会导致利润降低，为负债累累的公司施加了更大压力。
在利率上涨期间，负债率低、股本回报率高的蓝筹股，在利率上涨期间的股票价格方面将更加稳定。
