对有些人而言，只要一谈到股票和资本保值，就觉得是一对矛盾体。当你了解了股票可能并且的确会波动，有些时候甚至出现极值地波动时，就容易理解这种想法了。但是，资本保值不仅可以避免价值波动。其更实质的含义，是保护资本的购买力。在这方面，从长远来看，股票比债券、货币和货币等价物等更有可能保护资本的购买力。
一般而言，这类投资者是已退休或接近退休、寻求资金保值的投资者，或者是从保险公司获得一笔一次性支付的巨额资金，或者是继承了一笔丰厚遗产的人。养老金和基金会，或者其他负责保护他人资产的机构，必须十分谨慎地保护这些资金，不仅要保护好本金，而且必须使本金能够在长时期内具有相同，甚至更大的购买力。
这类投资者应当严格遵守蓝筹股选择标准，只考虑对那些具有最佳业绩记录的、最高品质股票进行投资，以追求长期业绩。当股票处于估值过低的不景气区域，同时具有最大的下行保护和最大的上行潜力，而且具有历史上反复出现的最高股息收益率时，买入这些股票，也能实现巨额利润。
图9-2的亚培公司价格走势图，显示了一只具有长期卓越业绩记录的高品质股票，该公司处于传统防卫性的医药行业。2000年年末， 该股票达到其历史上反复出现的估值过高区域，当2002年再次达到这一区域时，股票下跌到其历史上有史以来反复出现的估值过低区域，并且十分稳定地保持在估值过低区域和上升通道的区间之中，提供了几次加大头寸、实现股息不断增长的复利机会。即使是在瀑布式一泻千里的下跌时期，2002 年和2006年，该股票依然高于其低位价格，并且于2008年重新回到了低点。
