只选择自己熟悉的
中国有向经商俗语:做熟不做生。这理念同样适于股票投资。巴菲特的导师 证券大师格雷厄姆认为,投资者应该选择自己熟悉的公司而不要纠缠于那些自己不熟悉的公司。
格雷厄姆阐述了选择自己熟悉公司的好处之一在于:可以保证投资者对公司所经营的行业比较熟悉。格番厄姆首创的财务分析方法认为，如果一家上市公司所处的行业整体形势处于上升周期中,则该公司的业绩也往往处于上升周期，其股票价格也会持续稳步高升;相反，如果家上市公司所处的行业是夕阳产业，随着社会的进步和发展,人们对它的产品的需求呈下降趋势,并H国家产业政策也会对其做出诸多限制，尽管该产业的上市公司的经营较为稳健,市场占有率较为稳固,还是很难在逐渐萎缩的市场中保持增长的势头，其股票价格从长期来看将不会有较大起色。而投资者对某家上市公司的熟悉程度,也表明了他对该公司产品的熟悉程度,所以，投资者能够自行确定该产品在整个社会消费品中的地位。如果确定该产品受大众欢迎程度越来越高，则说明生产该产品的所有厂商共同具有转好的趋势;相反,如果确定该产品越来越不受大众欢迎,则说明生产该产品的所有厂商共同具有转差的趋势。当确定一个行业的整体趋势后，再结合对单个熟悉厂商的评估和调研,就可以做出相应的投资决策。
格雷厄姆认为，投资者应该选择自己熟悉公司的好处之二在于:可以保证投资者对公司的经营业绩有比较清晰和直观的认识。投资者可以通过日常生活中的公众使用该公司产品的频繁度来确定该公司的销售业绩,或是可以在商场和其他消费场所观察该产品所占摊位的大小来判断该产品的市场占有率。当投资者对该公司产品的销售业绩和市场占有率有所了解之后，再结合该产品的利润率就可以判断该公司的赢利能力，而且这种赢利能力是绝对真实的和超前的。
说它是真实的，主要是因为即使投资者可以从上市公司的财务报表或公开声明中获知该公司的销售情况和利润情况,但是如果上市公司存在弄虚作假的行为，则投资者很难辨认出其中的真伪。即使是投资者能够确定该公司存在弄虚作假的行为,那么,他也很难通过诸多修饰的财务报表准确估计出该公司真实的赢利情况。总之，如果投资者仅仅基于上市公司自已给出的说明来做出判断，则很难避免投资失误。
说它是超前的，主要是因为投资者可以从上市公司的实际销售中获取相关情况，在财务报表公布之前提前得知该公司的赢利能力,最终会比其他投资者甚至分析专家都较早地估算出公司的内在价值，并作出相应的投资策略。如果投资者对一家上市公司不是太熟悉，不能在生活实际中佔算内在价值,则只有通过公司发布的财务报表进行估算,而这种估算存在明显的滞后效应。一般来说， 当财务报表一公布时，股票价格就会正确反映出其内在价值。但在一些存在内幕信息交易的市场，股票价格会在财务报表公布前一段时间就会正确反映出其内在价值,使得根据财务报表进行投资的投资者无法获得投资收益。而如果投资者只是通过阅读财务报表进行投资决策,那么，显然是存在滞后效应的。所以，格雷厄姆认为，投资者应该尽早地在财务报表公布之前做好投资决策并付诸行动。当然，投资者要在财务报表公布之前，正确估算出该公司的内在价值,这就需要投资者对该公司的相关情况有十分详细的了解。
投资者怎样才可以做到对上市公司熟悉呢?格雷厄姆认为，投资者应该在生活实践中仔细该观察该公司产品的普及程度和认可程度。除此之外，投资者还可以通过多与该公司内部的管理层甚至是一般接触，以便获取一些外界无法获知的内部信息。该公司内部的管理层和一般员工,不仅在经营中对该公司的赢利能力和公司治理有比较深刻的体会，还在公司内部的朋友间相互谈论公司的发展前景和经营效益，所以，他们任何人都要比外部人更加清楚公司的价值是多少,所以,他们的投资建议将会帮助大多数的投资者对该上市公司的了解更进一大步。
因此,格雷厄姆认为,如果投资者想要赚取丰厚的利润,想要规避投资损失风险，就应该坚持投资自己熟悉的股票这原则。
