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什么是市场变量工具?有什么作用?

2018-12-03 18:02:45  来源:外汇投资入门到精通  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

什么是市场变量工具?有什么作用?

时间:2018-12-03 18:02:45  来源:外汇投资入门到精通

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市场变量工具

技术分析法非常重视市场变量工具,如有价格、成交量与未平仓量。三者之中,价格最为重要。这三个变量工具对投资者在把握市场行情、选择时机等诸方面有很重要的影响,投资应该认真理解这三个市场变量工具。

3什么是市场变量工具?有什么作用?

1.价格

在这三个市场变量工具里,价格尤为重要。任何时刻商品或外汇的价格都反映整体市场所认定的合理价值。瓦拉尔斯均衡理论认为,现实的市场价格是市场的均衡解。可能个别市场参与者不同意这个价格,但它毕竟是整体市场的全部交易者力量均衡所决定的合理价格。因为当价格过低时,市场会买进,推进价格上升。反之,当价格偏高时,市场又会卖出,促使价格下跌。所以从技术分析的角度来看,价格代表外汇交易者需要了解的一切,因为它已经反映了所有的市场信息。所以,有人认为,价格是判定市场未来走势的基础性变量。

2.成交量

成交量也是一个重要的市场变量工具,它是指外汇交易市场的每日成交额,用来判断价格走势的支撑和推动力量。目前,外汇日成交额巨大,市场上没有精确的数。不过据有关部门统计,日成交额高时能达3万亿美元,虽然期货市场每天也会公布成交量,但这只占全球外汇交易的一小部分。

在技术分析过程中,有两个原则必须坚持:一是技术分析是一种艺术,而非科学:二是一切都属于相对的性质。成交量工具主要是用来分析判断它是偏高、偏低还是适中。要使判断更为准确,交易者应与市场保持密切的接触和联系,根据不同时期的量的对比进而判断成交量的变化情况。对于成交量,有以下观点:

(1)在上升趋势的行情中,价格上涨的成交量一般会比下跌的成交量大。价格上涨过程中较大的成交量表明,市场的需求足以继续拉动价格上升。价格下跌过程中的成交量偏低,则表明市场中获利回吐与放空的压力相当有限。换句话说,价跌量缩显示市场基本上还是处于上升趋势中。

(2)在下降趋势的行情中,价格下跌一般会有偏高的成交量。而价格下跌过程中的反弹,成交量一般会偏低,反映出低档的卖盘力量有限,价格在反弹后仍处于下跌趋势中。

(3)如果价格下跌,而成交量偏低,表明下降趋势已经逐渐失去动能,卖方力量减弱,买盘可以比较容易推升价格,市场可能改变趋势。

(4)如果价格朝长期趋势的方向发展,大成交量反映个趋势仍可以持续。

(5)如果所有的参与者几乎都认定行情将继续上涨时,应该卖出。因为持有这种看法的人多数已经买进,市场上已经没有足够的买进力量来继续拉动价格,每个人都在等待卖出的时机,当价格不再持续上涨时,卖压将开始出现。缺乏经验的交易者经常在应该出场的时候进场,在应该出场的时候他却进场。

3.未平仓量

未平仓量也是一个需要关注的市场变量工具,它是相对期货市场而言的,指所有开仓的合约总数。例如,某人在外汇期货市场上买进100张1月交割的欧元期货合约,然后在当天卖出75张,净多头头寸就是25张。未平仓量的重要意义在于它是外汇期货价格的重要影响因素,而外汇期货价格又是外汇长期均衡价格的重要参考依据。在外汇交易技术分析中,未平仓量工具的运用重点在于未平仓量的变化。具体说来,应该注意以下几点:

(1)交易者如果将最近交割月份的合约展期,则未平仓量没有变化。这表明交易者希望有原来的头寸,对预期价格将维持判断的趋势非常自信。

(2)如果未平仓量增加,表明有新开仓的多头和空头净头寸。未平仓量增加所表明的意义并不是绝对的,在不同情况下具有不同的意义。如在稳定的市场中,买卖双方对于未来价格走势各有各的看法,双方都预期市场将出现明显的趋势,只是趋势的方向不同。在上升的趋势中,买方预期价格将会继续上涨,而卖方则认为目前价格偏高而进一步放空。

(3)如果存在套利行为,交易者在银行间市场买进,在期货市场卖出套利,进而获取利润,这种套利行为使成交量和未平仓量增加,不过这笔交易却与市场的人气或头寸的建立无关。

(4)期货市场交易者运用OTC市场也可以进行对冲交易,尤其是在期货市场收盘之后。如一笔期货市场的多头头寸就可以在OTC市场中冲销。假如期货的空头头寸是在OTC市场回补,则期货的未平仓量反映的是一个已经不存在的风险头寸,这对期货市场价格的走势没有多少参考意义。

(5)站在全球外汇交易的角度来考虑下列头寸:根据期货风险而进行的避险头寸:贸易与服务账户中的未避险实际风险头寸:银行、交易商、企业界与个人所建立的OTC交易头寸;外币投资或借款的未避险头寸。可以说在OTC市场中,未平仓量是一个不切实际的概念,因为其数据是难以测量的,同时对观察外汇交易的实际走势也起不到多大的指导作用。具有重要意义的是,市场参与者应该了解基金经理人、交易者与其他市场人士的交易计划和言论。

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