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通过利率和货币调换来防范汇率风险

2019-01-08 10:56:40  来源:外汇交易与预测  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

通过利率和货币调换来防范汇率风险

时间:2019-01-08 10:56:40  来源:外汇交易与预测

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利率和货币调换

利率和货币的调换是指将固定利率与浮动利率的债务或不同货币的债务等进行互相交换的业务。它是目前国际上筹资者为了获得较低的资金成本和防范外汇风险而普遍采用的一种方法。

利率调换是两个独立的筹资者,根据各自的筹资的优势,分别借到贷款币种,数据和期限相同,但是计息方法不同(通常是固定利率与浮动利率之别)的债务。然后双方或通过中间人对利率部分进行调换,以获取期望得到的贷款成本较低的利率种类。利率调换交易的双方一般是银行与企业或者企业与企业,少数情况下是银行与银行。现以香港金融市场为例,说明利率调换的操作过程。

A公司有一笔两年期的港元负债,其利率为一个月的香港银行同业折息率,现A公司为了确定借款成本和防上利率风险,就和B银行订立合约,作了两年期的利率调换;B银行每月按一个月的香港银行同业折息率付息给A公司;与此同时,A公司按10.5%的利率每月付息给B银行,这样,A公司两年内的借款利率就固定下来了。

4利率和货币调换

通过利率调换,可使一个能以较优惠条件获得固定利率资金却需要借入浮动利率资金的借款人,与另一个能以较低利率获得浮动利率资金但需要固定利率资金的借款人各自得到满意的结果。如有浮动利率资金但需要固定利率资金的A公司和有固定利率资金但需要浮动利率资金的C公司,通过B银行作利率调换,B银行把浮动利率利息付给A公司,A公司又把这项利息付给借款给它的人;同时,A公司又把固定利率利息付给B银行,于是A公司实现了由浮动利率到固定利率的调换,B银行把固定利率利息付给C公司,C公司又把这项利息付给借款给它的人。同时C公司又按浮动利率利息付给B银行,于是,C公司实现了由固定利率到浮动汇率的调换。在这中间,B银行只是作为中介人,赚取手续费。如果银行办理这种业务有了一定规模,就不必调换双方的本金,年期完全相等,而可以像吸收存款发放贷款的原理一样,进行混合搭配。

货币调换是两个独立的筹集者各自筹集到的等值的、期限相同的,但不同货币不同计息率的债务或不同货币相同计息率的债务进行包括货币和利率的互换,目的在于避免筹资中货币汇价风险。导致货币调换的原因有以三点:

1.在国际贸易中,进口商从出口方的银行获得优惠条件的资金融通,但有时这种资金属于进口商不想要的货币;

2.投资人有时觉得用本雨调换外币金融资产比直接购买那种外币金融资产能产生更大的收益;

3.借款人套取低利率的现金。防范汇率风险

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