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黄金期货标准合约解读

2019-01-20 14:40:34  来源:外汇黄金投资指南  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

黄金期货标准合约解读

时间:2019-01-20 14:40:34  来源:外汇黄金投资指南

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黄金期货标准合约解读

上海期货交易所的黄金期货品种标准合约如表8-1所示:

表8-1上海期货交易所黄金期货标准合约

表8-1上海期货交易所黄金期货标准合约

表8-1 续

黄金期货的交易单位为1000克/手,根据2010年9月13日收盘价272.09元/克来算,一手合约价值是27.209万元。在国内目前的现货市场上,常规的两个品种规格是1000克和3000克。从成色上来看,1千克99.99%的黄金,或者3千克99.99%99.95%的黄金在现货市场是比较普及的,1000克/手也是基于现货市场的一个考虑。

黄金期货最低交易保证金合约规定为7%,最小变动价位是0.01元/克,每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价的±5%。从现货波动率角度来看,士5%基本上能够覆盖风险。交易所根据期货合约上市运行的不同阶段(临近交割期)调整交易保证金的方法。

表8-2黄金期货最低交易保证金比例

表8-2黄金期货最低交易保证金比例

交易过程中,当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时,暂不调整交易保证金收取标准。当日结算时,若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量,则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金,保证金不足的,应当在下一个交易日开市前追加到位。

图8-1不同持仓量对应的保证金比例

图8-1不同持仓量对应的保证金比例

黄金期货交割品级总的来说不低于99.95%,这也是和现货市场相匹配的,包括和上海黄金交易所以及中国比较大的黄金企业、上市黄金公司的冶金能力相匹配的。合约规定交易手续费不高于交易额的万分之二,目前期货交易所规定的单边手续费为30元/手,期货经纪公司收取的总手续费般为50~60元,黄金期货价格以270元克的金价计算每手价值27万元,交易手续费仅有万分之二,当天平仓的交易还免交手续费,持有期货合约满六个月的交易手续费也会减半。相比较现货交易所的0.15%左右的单边手续费,期货交易成本要低得多。另外,各期货公司为了吸引更多的客户,依据客户资金量的不同还会采取不同的收费标准,但一般不会低于行业默认的最低标准。

黄金期货交割单位是3000克每一个仓单3公斤。现货市场最大的是12.5公斤,通常都是1公斤和3公斤的。那么上期所定每个仓单是3公斤,就是市场参与者拿到仓单以后,如果要提实物黄金就可以有两种选择,要么就给一个3公斤较大的金锭要么就是给三个1公斤较小的金锭,相对来说比较好组合。

从质量规定角度来说,交割品级分为两种,要么不低于99.95%的成色,要么不低于99.99%的成色。对于3公斤的交割黄金,两种成色都可以;对于1公斤的,要求不低于9.99%的成色。对于黄金的含量要求,是依据整个现货黄金市场的冶炼能力而定的标准。其杂质标准主要就是考察含金量。对于3千克的交割金锭,每块质量一般要求不超过正负50克。投资者如果去过冶炼现场都会有个印象,金锭最初都是一颗一颗的小金粒,通过高温炉加热到溶解后,再注入一个模具,最后根据模具的形状就得到了金锭。

个人投资者不能参与黄金的现货交割,是上海期货交易所规定的黄金期货交割制度,由于个人投资者不能开具增值税发票,所以目前国内的期货市场个人投资者都不能进行实物交割。

上海期货交易所指定了中国工商银行、中国建设银行交通银行中国银行四家银行作为交割金库。随着市场认知度的逐步提升以及市场参与者的实际需求,金库的地点会适当增加,方便黄金相关产业链的企业交金或者取金。

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