如果某股在一个时间段内（比如连续几分钟甚至十几分钟），持续地出现主动性买单小于主动性卖单，那么股价就会出现持续下跌。如图1-28所示。这种情况正好和持续上涨情况相反，但却有一些与持续上涨相同的特征。相同之处在于，股价都持续地向同一个方向运行。所不同的是，持续上涨，占优势的一方是买方，其买入行为所产生的力对股价的推动方向向上；持续下跌，占优势的一方是卖方，其卖出行为所产生的力对股价的推动方向是向下的。随着股价的下跌，往往会引起成交量的增加。一方面，一些心态不稳的持股者的恐慌性抛售，会引起抛盘的增加。另一方面，主动性买单也会慢慢增加。
这些增加的主动性买单主要来自三个方面：
（1）一些坚定看好该股的关注者会逢低买入。
（2）会吸引一些抄底的短线客买入。
（3）部分已经买入该股但处于亏损状态的关注者会逢低买入，以摊低成本。
图1-28
所以，在持续下跌一段时间以后，总会有主动性买单多于主动性卖单的时候。当主动性买单多于主动性卖单时，股价就会产牛反弹。至于反弹的高度，就要看新增的这三类买单的数量和持续时间。
实际上，我们在分析股票的涨跌过程中，在股价运行趋势向上时，我们不但要分析上涨时段的成交量是否增加，以得出主动买单的买入意愿是否强烈，同时也需要分析下跌时段成交量是否快速姜缩，以了解主动性卖单的多寡。从这两个方面，得出股价是否有进一步上涨的潜力。而在股价运行趋势向下时，我们最主要的是分析主动性买单是否大规模地增加。主动性卖单增加，也许是做空力量集中释放的时候。而主动性卖单减少，却并不表示股价会马上走稳反弹，也许后面还会紧接着绵绵阴跌，因为下跌是不需要量的。只有主动性买单连续地、大规模地增加的情况，才表明股价有止跌企稳的可能。
如图1-28所示的情况，虽然在股价持续地下跌一段时间后，出现了反弹，但反弹力量极其微弱，该股接下来仍处于跌势之中。这种走势同时也说明了一个问题：在股价持续下跌一段时间后，在股价没有走稳，出现止跌形态的情况下，就急着去抄底抢反弹的做法是很危险的。
图1-29
图1-30
上述这种持续下跌的表现形式，是下跌的一种重要形式，我们可以把它叫做急跌型。持续下跌还有一种重要表现形式，我们可以把它叫做缓跌型。缓跌型这种表现形式虽然没有急跌型下跌表现得那么激烈，但其结果却往往并不比前一种好，甚至更加糟糕。缓跌型下跌虽然在短时间内的下跌幅度可能不如急跌型那么重大，每次下跌的时间也不是很长，但每次下跌后都看不到像样的反弹，而且每次反弹时，成交量都不能有效放大，甚至有时还在缩小，反弹力度极其微弱。从分时走势图上看，股价几乎是一直处于下跌之中，股价重心不断下移，分时价线和分时均价线都呈一定角度缓缓地向下延伸，绵延不绝，无休无止，让人看不到一点会反弹的希望。而且这种下跌方式出现得很普遍，随随便便可以举出很多例子，如图1-29和图1-30所示。
形成这种走势的原因，就是主动性卖单不断降低自己的预期，一个买入价位被打掉后，又向另一个更低的价位进攻，持股者在不断降低的价位上也愿意卖出。对于这种走势的个股，不能介入是肯定的。如果持有这种走势的股票，也应该尽早抛出。
