分红只不过是把一部分价值还给投资者罢了，而你的股票价值根本没有增长所以，分红高低只是决定(验证)一家上市公司的盈利能力好坏和现金流是否健康的标志。我们举一个简单的例子,如果我们遇到10年大熊市，整体经济萧条，股价没有波动。公司每年贏利10%,并将这10%的贏利全部以现金分红的形式给你，通过除权10年之后你的股票价格为零。
换言之，如果市场非常低迷,分红并非什么好事情，只不过是把部分股票价格通过现金分红的形式转给你了而已，即以现金分红的形式把股价变得更低。并且分红是需要上交利税的,这意味着分红不但能够降低股票价格，还将重复缴纳税金，这对投资者是不利的。除非这只股票能够不断地大幅上涨，才可以弥补分红所带来的尴尬。然而，如果一只股票已经从5元上涨到30元了，我还有什么理由要求上市公司分给我1元钱而将股价变成29元呢？如果再除去税金，就会变成28.80元了。
所以，无论股价是处于上涨阶段还是下跌阶段，分红对于持有普通股的股民来说都是弊大于利。因为发放红利，需要降低原先的股价,并因此而增加税金。比如，你原先的股价是5元，当上市公司发放0.50元的股利给你后，此时股票的价格就会变成4.50元如果你真的那么喜欢通过发放股利的办法将股票的价格摊低或将股票的价格通过红利的形式一点一点地用现金的形式转给你，那你还投资股票干什么、放在银行里吃利息也要比这好得多。因为在银行给你利息时，你的本金是不会变的,它不会通过每年付给你10%的利息而将你的本金变为90%。
所以，巴菲特宁愿再投资也不愿分红的原因即在于此。因为分红并
没有真正让投资者得到真正的实惠。只有公司能够不断地带来大笔的收益，大幅提升股票价值，才是真正对投资者有利的。而那些热衷于分红的投行们，也正是因此才重视分红的。简而言之，股价上涨了一倍,再加上一些分红，其总收益比原先是增加的。即使股价除权了，股价也会在良好业绩的带动下填权，从而白得这一部分分红。
然而，分红的作用不仅仅限于次当上市公司的现金特别充足的时候，并且又找不到更好的投资方向，这时候通过分红的方式，可以起到调高净资产收益率的作用。因为，分红之后，公司的资产价值会调低，但业绩和收益却并没有发生变化,这样公司的净资产收益率就会变得更高。
比如,某上市公司的资产为10亿元，其净收益为1亿元，净资产是5亿元(其中包含大量的现金)，其净资产收益率为20%(净收益1亿+净资产5亿）。如果上市公司将资金产中的大量现金以分红的形式发放给投资者，比如发放红利2.5亿元，公司的总资产便变成了7.5亿元,净资产变成了2.5亿元，但收益没有改变,依然是1亿元，此时净资产收益率就变成了40%。换言之，在以同样的收益为前提下，净资产越低，其收益率就越髙:净资产越髙,收益率就越低。所以，很多上市公司为了体现其良好的净资产回报率(也称股东权益回报率),通常会采用分红的方式，向投资者发放红利，依此来提髙每股净资产回报率。
事实证明,发放高额红利的方法的确可以有效提高投资者对该股票的持有信心,稳定股票价格，但对大多数投资者而言，并没有实质性的回报，因为这些红利将会以除权的形式从你的股价中“扣除”。
可能有些投资者会有这样一种疑问：发放红利对投资者一点好处都没有吗？为什么市场中那么多投资者都非常重视红利？这是因为，红利对投资者来说具有确定性，即这一部分钱是确定的，它不会因为股价的下跌而缩水。就像你开了一家烤饼店，在你赚了1万元利润后，你从这其中拿出5000元存进了银行，这些钱再也不会失去了。如果这家烤饼店能够继续经营下去，不久你就会再有5000元存进银行。所以,美国的投资者之所以如此重视红利，就是据于此种理念，他们希望自己投资一家公司，然后每到一定的时候，他们就会有一部分红利到手。只要这家公司能够继续良好的经营发展下去，他们就可以忽略股票的价格波动持续不断地分到红利。所以，他们的理念是投资一家好公司每年拿到比银行利息更高的分红和股息,这就是主宰他们重视分红的原因。
美国投资者对公司是否分红十分敏感,美国股民中长线投资者占绝对大多数，大多数的投资者购买股票后长期持有，并着眼于每年的分红或5年后的资本所得。换言之，如果这家公司的经营情况良好，他们每年都有丰厚的股息可拿，即使股价下跌了，也会在之后的时间里填权或上涨，这样他们的投入资本没有变，但每年的股息是确定的。所以，定期取得现金分红也是长线投资者逐步收回投资成本的一个重要方式比如,10年前买入微软股票的投资者早己从分红中收回了股本。
然而，对于众多投机者而言,我们要的是股价的涨跌价差，我们的目的在于追求股价大幅波动的价差，而不是每年的股息收益。所以,投机者必须搞明白这两者之间的差异，对于趋势交易的投机者而言，分红则意味着股价的跌落(因为你要付税金)。
当然，我们也不能忽略分红能力非常强的公司,高额的分红说明该公司的现金充沛、质地优良、经营有方，是一家质地优良的健康企业而那些每股收益非常低，且又没有任何分红的上市公司，往往说明其资产匮乏，缺乏健康的现金流，不利于长期投资。换言之，对于绩优股来说，分红是支撑股价的价值基础，只要该公司能够不断地坚持髙比例分红,就是值得投资的公司,其除权之后的价差会在业绩的支撑下填权恢复。
所以,投机者在实际交易中，应重视那些收益稳定增长，并且每年都有分红的公司，但对于那些业绩与股价同处于不断下降中的公司的分红应保持谨慎的态度,因为这样的公司分红，对投机者而言并无实质意义，它只能变相降低投机者的股价和资产价值。
分红
