除了香草期权，第一代变异期权占据了外汇市场交易的绝大部分，包括数字期权和所有的障碍期权。如单一和双重障碍期权、单一和双重一击有效期权(one-touch)及无碰撞期权(no-touch),廊式期权等等。这里.我们介绍一些方法计星这些期权在Black-Scholes模型中的理论价格。
在Black- Scholes模型中，第一代变异期权的定价和避险方法是众所周知的。一般来说，人们采用风险中性漂移的几何布朗运动方法来计算期权损益的预期折现值。这一般需要知道合适的概率密度方程，诸如期末时间价值的联合密度和漂移布朗运动的最大值。计算的期望值就是期权的理论价值。虽然几乎没有一个变异期权以理论价值进行交易，但是理论价值仍然被普遍视为参考价值，变异期权的市场价格经常以其理论价值为参照物标价，以理论价值为中心做上下浮动。
这里我们介绍一些最常用的变异期权的定价方法:
单一障碍期权((single)。
数字期权(digital)。
一击有效期权(one-touch) 。
双重无碰撞期权(double no-touch)。
廊式期权(corridor)。
双重障碍期权(douhie)。
渐进渐出期权(fade in-out)。
我们还将说明如何处理期权定价与期权费支付的时间不-致、到期和交割的时间不一致等问题。
