您的位置: 零点财经>股票投资>投资者的90个交易公式> 股票财务指标计算公式:财务杠杆系数计算

股票财务指标计算公式:财务杠杆系数计算

2017-11-20 07:49:35  来源:投资者的90个交易公式  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

股票财务指标计算公式:财务杠杆系数计算

时间:2017-11-20 07:49:35  来源:投资者的90个交易公式

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

财务杠杆系数计算

财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。

财务杠杆是企业利用负债来调节权益资本收益的手段。合理运用财务杠杆给企业权益资本带来的额外收益,即财务杠杆利益。由于财务杠杆受多种因素的影响,在获得财务杠杆利益的同时,也伴随着不可估量的财务风险。因此,认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素,搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响,是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。

股票财务指标计算公式:财务杠杆系数计算

财务杠杆是一个应用很广的概念。在物理学中,利用一根杠杆和一个支点,就能用很小的力量抬起很重的物体。而什么是财务杠杆呢?从西方的理财学到我国目前的财会界对财务杠杆的理解,大体有以下几种观点:

(1)将财务杠杆定义为“企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用”。因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。这种定义强调财务杠杆是对负债的一种利用。

(2)认为财务杠杆是指在筹资中适当举债,调整资本结构给企业带来额外收益。如果负债经营使得企业每股利润上升,便称为正财务杠杆;如果使得企业每股利润下降,通常称为负财务杠杆。显而易见,在这种定义中,财务杠杆强调的是通过负债经营而引起的结果。

企业的资金来源有两种:一种是所有者投入的资本,其中,发行普通股,成本高,但没有偿债压力。发行成本较低的是优先股,但优先股股息通常是固定的,不影响公司的利润分配;另一种是借入的债务资本,如短期借款、长期借款以及由商业信用产生的应付账款等。财务杠杆能发挥作用是由于债务资本以及优先股的存在。财务杠杆用来反映息税前利润的变动引起每股盈余的变动程度。

一般来说财务杠杆系数越大,表明财务杠杆作用越大,财务风险也就越大;财务杠杆系数越小,表明财务杠杆作用越小,财务风险也就越小。

财务杠杆系数的计算公式为:

DFL(财务杠杆系数)=(△EPS÷EPS)÷(△EBIT÷EBIT)

其中:

DFL—财务杠杆系数;△EPS—普通股每股利润变动额;EPS—变动前的普通股每股利润;△EBIT—息税前利润变动额;EBIT—变动前的息税前利润。

为了便于计算,可将上式变换如下:

由EPS=(EBIT-I)(1-T)÷N

△EPS=△EBIT(1-T)÷N

得DFL=EBIT÷(EBIT-I)

其中:

I为利息;T—所得税税率;N—流通在外普通股股数。

在有优先股的条件下,由于优先股股利通常也是固定的,但应以税后利润支付,所以此时公式应改写为:

DFL=EBIT÷[EBIT-I-PD÷(1-T)]

其中:

PD—优先股股利。

而投资者在应用财务杠杆系数研判个股时,应注意以下两点:

如果I=0,则DFL=1,表示不存在财务杠杆效应。但并不表明企业没有财务风险。

如果I不等于0,则DFL大于1,表示存在财务杠杆的放大效应。

财务杠杆系数的计算公式稍显复杂,为了帮助读者更好地理解,下面我们将用例子说明其计算过程。

【例5-3】某企业的长期资产总额为100万元,债务资本占总资本的40%,债务资本的利率为10%,当企业销售额为80万元,息税前利润为20万元时,财务杠杆系数为多少?

则:

利息I=100×40%×10%=4(万元)

息税前利润EBIT=20(万元)

财务杠杆系数DFL=EBIT÷(EBIT-I)=20÷(20-4)=1.25

【例5-4】已知某企业平均每年的息税前利润为30万元,每年利息支出为10万元,该企业的财务杠杆系数为:

套用财务杠杆系数DFL=EBIT÷(EBIT-I)

DFL=30÷(30-10)=1.5

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金






















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

股票投资决策流程牛眼投资法股票投资的24堂必修课股票投资高手100招基本面分析30个财务指标牛市和熊市都稳赚的长赢投资法高送转股票实战技法优势投资者的七项修炼投资者的90个交易公式中国最具潜力的牛股藏宝图资金流技术专项操练资金流股市的逻辑职业交易员的资金管理策略江恩华尔街选股术股票投资原理江恩股市操盘术股票行情的真谛熊市A股生存指南股价结构趋势与轨道股市中持续盈利的方法如何聪明的卖出股票择时与选股股市实战17招技巧决战主升浪买在起涨点的选股方法起涨点买入八法净资产收益率股票买入技巧股票卖出技巧股市高手的投资逻辑选股技巧股票投资技巧股票投资心得华尔街投资大师投资法则高频交易洛氏霍克交易法股票投资的25个致命错误股市赚钱的35个狠招万能测顶底宝典影响世界的100个炒股法则价值投资精髓股票最佳买卖时机实战投资股市为什么这么难股票常赢赚钱谋略普通投资者的投资体系稳健均衡投资策略投资中最简单的事两级交易法构建盈利系统投资大师犯的错误如何挖掘投资主线沪深股市投机原理低风险投资之路证券投资方法思考投资大师投资致富选股方法卖空制度市场效应研究庖丁投资法则投资者行为研究套利交易买在加速上涨前股市投资赢家绝技股市快速赚钱12招证券分析师实践指南资本的游戏股市稳定获利原理股市高手实战秘籍交易者如何分析年报股票证券投资要诀证券市场投资管理熊市投资之道华尔街投资致胜之道

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除