金融专家如何操纵市场?
金融专家在实体经济与金融市场之间相互作用以及泡沫生成和破灭的过程中起到了非常重要的作用。
以股市为例进行说明。投资者根据股票分析专家所提供的上市公司分析数据判断是否进行投资。
问题是，大部分投资者不具备正确分析信息的能力，而专家滥用自己的号召力，往往夸大利 2007年8月好，对不利因素则采 取隐瞒或者忽略的态度。对2007年美国次贷危机的分析就是一个十分具有代表性的例子。
但是，外国投资者然知次贷危机的严重性,2007年下半年开始大量抛售股票。根据下图所示，市场利率(公司债券利率)走高的同时，股价指数也在不断上升。通常，公司债券利率走高，意味着发行公司债券的公司的财务结构和经营环境正趋于恶化，或是股票市场利空因素的累积，这一指标预示着在不远的将来股价指数有可能大幅下降。
2007年7~10月的市场利率为8%，股票市盈率达16倍以上。当市场利率为7%时，合理的股票市盈率是10-12倍。这一时期的合理股价指数应为1200点左右，而9月的股指(1 946点)已经比合理股指高出40%左右，可以看出市场上已经出现泡沫。
2007年8月以后，投资者用于购买股票的保证金大量减少，说明资金正在从股票市场撤离。惊慌失措的基金经理通过增加仓位，为大盘创造了2000点的技术反弹。
2007年7月20日到8月17日，股指在一个月内下降345点，在两个月后的10月份，上涨到2065点，与此同时，泡沫达到了最大。外国投资者在此时纷纷出售股票逃离市场。
此后，在不到一个月的时间里，11 月，段指已经如过山车般下跌245点。与此同时，这段时期投资者保证金从2007年7月20日的15万亿韩元下降到11万亿韩元，减少了大约4万亿韩元(25%)。
