2000~2005年的低利率政策
现象部分经济学家认为，由格林斯潘领导的美国联邦储备委员会(以下简称美联储)长期沿用的低利率政策是导致2008年经济危机的原因。2000年的纳斯达克市场泡沫破灭致使美国经济发展的速度放缓，美联储于2001年初将基准利率从6.50%下调至5.50%，其后仍不断推行下调政策，2001年底下调1.75%, 2002年下调至1.25%,而到了2003年基准利率已经下调至1%的水平。
2001年底至2005年初约3年时间的1%超低贷款利率政策的实施，致使贷款规模迅速增大，市场资金流动性增加，从而引发股市、房地产等资产的价值无限上涨，泡沫产生。
分析纳斯达克市场崩盘造成经济发畏停滞不前时，美国政府没有采取结构调整等根本性的解决方案，只是下调利率，增加货币供应量。货币供应量的过度增加使得房地产、股票、原材料等市场接连产生泡沫，随着这些泡沫的破灭，2008 年经济危机爆发。毫无疑问，低利率政策是导致这场经济危机的原因之一。
2005年以后的加息政策
现象世界各国的中央银行在2000年以后都长时间实行低利率政策，并于2005年前后开始提高基准利率。部分专家认为中央银行提高基准利率降低了购房者偿还贷款的能力，从而导致泡沫破灭。
分析①美国、欧洲、韩国等国的确在2005年前后提高了基准利率。纳斯达克市场泡沫破灭以后，低利率等政策带来了房地产价格的急速膨胀，美联储遂提高基准利率，试图降低市场的流动性。基准利率由2004年中期的1%提高到2006年以后的5.25%。而在2000年纳斯达克市场崩盘之前，1998 -2000年的基准利率为4.75%~ 6.5%，与之相比，2008 年5.25%的基准利率绝对称不上高位。因此提高基准利率引发经济危机的说法也十分勉强。
另外，美国经济崩溃之前，全世界消费者物价指数上涨4%左右，而剔除物价上涨因素后的实际利率仅为1%~2%，因此实际利率并不高。
②从过去的经验来看，即便利率处于高位，也曾出现过几次经济增长率提高、股价指数上升的情况。2006年的基准利率为5.25%，当年的经济增长率为2.5%,道琼斯指数比2005年上升16.3%。 而1999年的基准利率为5.5%，当年经济增长率达到4.5%，道琼斯指数更比1998 年增加了25.2%。与2006年相比，虽然1999年的基准利率更高，但当年的经济增长率和道琼斯指数涨幅仍然比2006年高出很多。
③如果说高利率是合融体系崩费和经济危机爆发的原因，那么根据以往的经验来看，2007 年9月实施了降低利率、增加流动性的政策以后，美国应该在2008下半年，欧洲和韩国应该在2009上半年，出现实体经济复苏的迹象,因为9个月的时间足以显现出政府财政政策、金融政策的效果。
然而，2007 年9月，先是美国，进而扩展到世界各国，虽然基准利率巳经调至历史最低水平，市场的流动性比经济危机之前更多，可是2008年经济危机却加剧了。
进人2009年，宽松的财政政策和低利率政策虽然使得股市和房地产市场获得了巨大的流动性,但实体经济的恢复仍滞后于预期表现。
